【大行點睇】瑞士寶盛:投資防禦性板塊 看好醫療、高息股

股樓投資 16:02 2022/06/28

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瑞士寶盛銀行發布年中市場展望,該行認為,由於需求強勁,不會出現經濟衰退。不過一由於市場波動,該行看好防禦性股票,如醫療保健行業和高股息股。                                                     

股票仍是該行首選的資產類別,在當前環境下,該行看好防禦性股票,但並非只投資這一類股票。該行建議採取啞鈴式策略,同時投資防禦股和股價受挫但保持盈利的增長股。

在防禦性板塊中,該行看好醫療保健行業和高股息股。瑞士寶盛表示,醫療保健行業的股票往往具有非常强勁的資產負債表、中高個位數的銷售增長率,並且對通脹的敏感性相對較低。該行看好大型製藥和生物科技公司,因爲這類公司的盈利穩定並且擁有可靠的產品管線。作爲長期主題,該行重點推薦線上醫療。

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高股息股因爲其經營狀况良好,估值具吸引力,而且這些公司預計將有股票回購計劃。這對投資者的資本回報而言是正面因素,因爲這表明公司能够創造大量現金流。

另外,該行也看好食品和藥品以及個人和家庭用品行業。因爲此類商品相對缺乏需求彈性,即無論當前經濟是否正在擴張,消費者都會購買這些商品。回顧以往的高通脹時期,這些行業的需求往往表現穩定,這與非必需消費品的支出形成鮮明對比。

對科技股的觀點

瑞士寶盛專注於具備盈利能力並擁有强勁現金流的公司,不看好處於早期階段的科技公司。科技股的估值與大市相比略有溢價,因爲科技股的增長前景具吸引力,且資產負債表質素優於平均水平。目前,該行認爲科技股估值合理。資訊科技行業仍然處於長期牛市,並爲投資者提供最具潛力的增長前景。在該行業中,相對於硬件公司,該行更看好半導體和軟件公司。

不會有經濟衰退

瑞士寶盛認爲,激進的緊縮政策不會破壞全球經濟。不認爲經濟正在走向衰退。因通脹並未抑制需求,即使價格上升,消費者仍在繼續消費、就業機會仍在穩步增長、公司繼續全面投資。故此,只要通脹對需求端的破壞不大、就業率保持上升,並且產能繼續擴張,經濟衰退的短期風險就不高。

該行認爲通脹在今年下半年應該會緩和。預計2022年全球通脹率將達到7.9%,但大部分升幅將發生在上半年。預計2023年全球通脹率將顯著下降至3.8%。

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責任編輯:黃苑筠

 

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