ETF通納入資格正式出爐 最快於7月正式實施

股市 11:00 2022/06/28

分享:

分享:

2014年,連結香港和上海兩地的滬港通正式開始,開展了互聯互通機制的序幕。作為環球首個資本市場雙向開放體制,互聯互通機制在八年來不斷擴充和優化,先後拓展至深港通、債券通,以及可投資滬深創業板(只適用於機構專業投資者)等。5月27日,中國證監會和香港證監會更聯合宣布,原則上同意將交易所買賣基金(ETF)納入互聯互通機制,令中港兩地投資者皆能透過「ETF通」買賣另一市場的ETF,相信此里程碑將為中港兩地市場帶來新一番光景。

篩選機制嚴格 合資格南向ETF預料較少

根據港交所的公告,ETF需滿足基金規模、投資範圍及基金性質等因素,方能被納入至南向互聯互通計劃。主要的準則包括以下四項。首先是該ETF最近6個月的平均資產規模必須達17億港元或以上,並上市超過六個月,而所追蹤的指數亦須發布不少於一年。第二是追蹤的指數當中,至少90%的權重必須要來自聯交所上市的股票。第三是基金的追蹤指數需要包括80%以上的權重符合港股通資格(若追蹤指數為恒生指數、恒生國企指數、恒生科技指數或恒生生科指數,則只而需符合70%以上的權重的港股通資格要求),且該基金不屬於合成ETF、槓桿或反向性質。第四是基金的追蹤指數在編制上有特定要求,如成份股數目、權重等。

由於入選ETF通的條件較為嚴格,市場預料首階段或只有不足10隻ETF入選南向通,主要為追蹤恒生指數、恒生國企指數和恒生科技指數等大型指數,並由大規模及家傳户曉的基金公司作管理,合計規模約2,000億港元。相反,由於內地ETF市場龐大,市場預期北向通將有不少於60隻ETF入圍,除了包括追蹤滬深300、上證500等指數的基金外,還有部份主題ETF等(如新能源,低碳等)或將入選。

刺激資金流入 強化ETF規模

根據港交所去年11月所公布的數據,南向港股通7年來累計成交23.1萬億港元,7年來累計淨流入2.1萬億港元。隨著ETF通的啟動,市場預料資金將進一步剌激資金流入本港市場,令交投更為活躍,增加ETF的流通量。同時,相關的ETF規模亦會伴隨互聯互通機制而壯大,進一步減少ETF的追縱偏離度,追縱誤差和溢價等問題,無論對基金管理人或投資者而言皆有利。

雖然就現狀而言,納入南向ETF通的基金或不多,但業內人士普遍預料ETF通將仿傚港股通的發展軌跡,不斷優化和擴充,令更多ETF能被納入機制之中。因此,是次ETF通的誕生是中港兩地市場的重要里程碑,不但令市場各方面的持份者受惠,長遠更為市場帶來龐大效益,深化香港在國際市場的地位。

 

【開市追揸沽】「618」後科技股躺平? 美國經濟衰退風險多大

撰文 : 薛永輝 恒生投資管理投資總監

欄名 : 指數恒談

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款