【藍籌內房】碧桂園評級遭穆迪降至「Ba1」 碧桂園:不會影響償債和融資能力、股價現跌2.4%

股市 09:35 2022/06/23

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碧桂園遭穆迪將評級降至Ba1垃圾評級,指內房銷售弱累及流動性緩衝和財務靈活性。

藍籌內房股碧桂園 (02007) 遭穆迪將其高級無抵押評級由原來的投資級別「Baa3」降一級至投機級別「Ba1」,評級展望為負面,穆迪又同時將碧桂園的發行人評級由「Baa3」撤銷。穆迪解釋,碧桂園料保持強勁的市場地位和良好流動性,惟負面展望反映了碧桂園未來6至12個月,於內房銷售下跌及市場情緒持續疲弱下,流動性緩衝和財務靈活性有所下降。

碧桂園回應指,穆迪下調評級並不會對公司的償債能力和融資能力產生不利影響。碧桂園現報4.44元,跌2.4%。

穆迪預測,內房市道疲弱下,碧桂園的合同銷售今年料下跌三成,至約4000億元人民幣。穆迪又估計,碧桂園毛利率未來12至18個月將由去年的18%降至15%至16%,因受累內房售價下跌。至於集團除息稅前盈利與利息覆蓋率的比率,則料由去年的4.7倍,於未來12至18個月內跌至4.0至4.3倍。

穆迪又指,公司的部分非限制性現金必須保留在項目層面,以支持營運,這將限制碧桂園在控股公司層面使用內部現金償債的靈活性。同時,市場情緒疲弱亦意味集團進入離岸債市的機會仍會受限。

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