聯儲局加息75基點 推動美匯強勢延續

宏觀解讀 14:31 2022/06/16

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聯儲局一如預期大手加息3/4厘,創下1994年以來最大的加息幅度,然而,美國通脹已經飆升至40年以來最高水平,而且未有見頂跡象,在聯儲局加息步伐嚴重落後形勢下,加息75基點並未令市場感到意外。在記者會上,聯儲局主席表示如此大幅度的加息並不普遍,減低市場對聯儲局將採取極為進取的手段加息的擔心,美匯短暫回落。儘管如此,筆者認為美國收緊貨幣政策步伐仍大幅度領先其他央行,包括同行進行至少半厘加息及迅速縮表,美匯強勢將會維持一段時間,直至衰退風險進一步加劇導致掉頭減息的預期升溫。

美匯短暫回吐,人民幣在6.70左右水平波動。現時中國經濟前景比上月有所改善,上海重開勢頭不變,5月份數據出現反彈,經濟活動逐步恢服。儘管聯儲局進取加息帶來的中美息差因素不利債市資金流入,中國當局放鬆平台經濟整改,以及維持貨幣寬鬆周期,外資開始重新進入中國股市,將為人民幣匯價帶來支持。筆者認為,中國信貸增長正在改善,市場流動性充裕,人民銀行將繼續定向寬鬆政策,人民幣將大致維持區間波動,在6.6至6.8水平上落。

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撰文 : 張建泰 瑞穗銀行東亞資金部首席亞洲外匯策略師

欄名 : 外幣滙穗

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