【大行報告】摩通:綜合型內險表現料勝純內險 看好平保多於國壽、料平保潛在升幅達47%

股市 12:49 2022/06/15

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【大行報告】摩通:綜合型內險表現料勝純內險 看好平保多於國壽、料平保潛在升幅達47%

內險股今日領升大市,摩通表示,內險股受惠經濟復甦,特別看好綜合型內險股如平保 (02318) ,認為其持續轉型及積極降低內房的風險曝露下,為股價提供更多上升空間,並料可跑贏國壽 (02628) 及財險 (02328)

至中午收市,平保升7.4%,報50.25元,創逾一個月高,國壽升5.8%,報12.7元,創3個月高。中國太保 (02601) 升6%,中國太平 (00966) 升5.2%,中人保 (01339) 、新華保險 (01336) 、財險均升3至4%。

摩通表示,在5月的保費收入數據公布後,意味行業近期已見底部,料投資者或會重新買入內險股。

該行指,過去數年,純內險股表現較綜合型內險股為好,但認為目前經過G-SII(全球系统重要性保險機構, global systemically important insurers)要求下,意味平保有更佳的資本及風險管理,同時公司又擁有足夠的償付能力,並有派息能見度,人壽業務亦隨經紀生產力及人數回升,資產負債表又因積極降低風險而增長較快。因此,認為平保及中人保可提供更大的盈利增長。相反,該行並不建議買入中國太保,因其派息政策不明朗。

摩通指,平保H股及A股目前市盈率為7倍,股息率約達6厘,予「增持」評級,今年底目標價為74元,潛在升幅達47%。

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編輯:姚卓然

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