【大行報告】領展獲券商看好未來分派平穩增長 關注加息周期財務成本升(附最新目標價)

股市 12:58 2022/06/02

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【大行報告】券商看好領展得益於本土零售市道復甦、未來分派平穩增長 關注加息周期財務成本升(附目標價)

領展 (00823) 上一財年每基金單位分派增加5.4%,券商普遍認為,基金單位分派增幅略遜預期,但看好領展可受惠於本土零售市道復甦,加上領展積極併購新項目,預期未來數年基金單位分派會保持平穩增長,維持「買入」或「增持」評級,惟有部分券商因應加息周期下財務成本上升,下調領展目標價。

領展今日半日股價微升一個價位,報71.25元。

領展去年度每基金單位分派增5.4%至305.67仙【下一頁】

大摩認為,領展上一財年每基金單位分派較該行估計低,但預期2023至2025財年每基金單位分派的複合年均增長率仍有5%,主要受惠於本土零售市道復甦及新併購項目。大摩調低領展2023至2024年每股分派3%至5%,以反映Omicron肆虐及財務成本上升,並降目標價至78元,但估值仍然吸引,維持「增持」。

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大摩稱,即使第五波疫情影響領展第四季表現,但領展本港零售續租租金調整率仍有4.8%,而且租金對銷售額比例維持約13.1%的健康水平,而領展料可受惠於防疫措施放寬及1萬元消費券,即使中港今年未能通關,領展仍能得益於本土零售復甦。

高盛:領展計劃動用1.5億元資金用作回購

滙證稱,領展股價自3月以來累升約14%,跑贏恒指,而其2022年穩健的業務亦反映領展本港零售組合逐漸復甦,海外投資開始有成果;以現有資產組合計,預期2022至2024財年每股分派的複合年均增長率可達4.8%。

領展王國龍:疫後租客生意反彈 仍有空間調整租金【下一頁】

滙證指,領展計劃動用1.5億元資金用作回購,該行並預期領展會繼續物色新併購項目,以支持其股息繼續增長,續持「買入」,目標價降至88.5元。

交銀:內地零售物業組合租金收入可增長12%

交銀國際表示,領展內地零售物業去年租金收入增長20.9%,基於領展早前於內地收購三個物流項目,料2023財年內地零售物業組合租金收入可增長12%。

高盛認為,領展會繼續成為本港零售市道復甦的受惠於,因大部分商場均位於香港,對中港通關的倚賴程度不高,而且即使通脹升溫,領展亦有能力提高租金,該行預期領展2023財年預測股息率約4.6厘,每股分派約3.28元。

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