【下半年展望】野村:亞股短期受3因素困擾惟年底前料有15%升幅 看好7大主題

股市 11:55 2022/06/01

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【下半年展望】野村:亞股短期受3因素困擾惟年底前料有15%升幅 看好7大主題

亞洲股市上半年震盪,野村指,現時亞洲股市正受到一系列因素困擾,包括(1)通脹及聯儲局縮表、(2)中國清零防疫政策及(3)俄烏局勢,而這些因素至少於短期會持續,預期亞股下半年會持續波動,MSCI亞太(日本除外)指數年底仍有15%潛在升幅。

野村:亞股下半年仍有不少催化劑

野村稱,即使美國通脹見頂,環球經濟增長憂慮正在上升,而且金融市場流動性正收緊,西方對俄羅斯的制裁亦令能源價格上升,導致亞股估值向下調整,盈利預測亦有下調風險。

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該行指,亞股下半年仍有不少催化劑,預期最有可能於第三季末出現,包括中國放寬清零政策,或推出更多刺激經濟或市場措施,聯儲局因經濟放緩或通脹放緩,在息口取態上不再是強硬鷹派。

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股市主題方面,野村看好(1)價值股:價值股在宏觀經濟不明朗時及高息環境下,防守性較高;(2)以本土市場為重心的股份:亞洲經濟前景較西方更佳;(3)中國以外的經濟重啟概念股;(4)特定的增長股:擁有結構性基本面及估值有重估誘因的個股;(5)中國以外、有「增持」評級的亞洲新興金融股:受惠於本土息率上升;(6)收息股或房託基金;(7)精選商品股:可對沖通脹及地緣政治風險。

予中國及印尼「增持」評級

至於投資地區,野村予中國及印尼「增持」評級,雖然中國短期經濟承壓,但估值吸引,下半年有政策放寬憧憬,清零政策調整也是另一催化劑,而印尼則可受惠於商品升市及強勁的經濟復甦。南韓調低至「中性」,泰國則升至「中性」,印度維持「中性」。「減持」則有香港、新加坡及菲律賓。

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