【港股分析】摩通:對沖基金客戶回歸港股市場買貨 傳統選股基金續沽中港股票

股市 17:36 2022/05/27

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摩通指出,對沖基金客戶經歷逾一年的持續沽貨後,自今年3月中起回歸港股市場。該行表示,今次已是2020年1月投資者大手沽出港股後,第4次看到對沖基金回歸港股市場,買入港股。根據過往經驗,港股在資金流入後,市況通常都會回穩。

不過,摩通指過去幾周看好中國股市的資金有所減少,故即使平淡倉盤有所增加,中國股市的資金流入規模僅屬平穩。

摩通又發現,多元策略對沖基金最近幾周主導中港股市的買入,內地以股票為主的量化對沖基金,亦是買貨力量。反觀傳統選股基金,則繼續沽售股票。

難言趨勢會否持續

該行的對沖基金客戶中,過去1個月淨買入規模最多的是亞太區股票,這批客戶3月份曾經「極端地」沽售亞太區股票,至近期區內股票回勇後,才重新予入吸納。

自4月下旬起,整體對沖基金淨沽出亞洲疫情復甦受惠股,亦對中國減碳相關主題的受惠股熱情冷卻。相反,整體對沖基金增持受惠芯片短缺的亞洲半導體股。

至於上述對沖基金買貨的趨勢會否持續,摩通指須視乎多項宏觀經濟風險能否被成功應對,包括通脹加劇、俄烏衝突所導致的供應鏈問題、疫情下封城,以及增長放緩風險。

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