【NFLX】花旗分析師:Netflix不再是增長股 需接廣告生意 料美國廣告層可帶來多達36億美元自由現金流

股市 20:05 2022/05/25

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【NFLX】花旗分析師:Netflix不再是增長股 需接廣告生意

網上串流平台巨頭Netflix(美:NFLX)早前公布今年首季業績,訂閱用戶流失20萬名,為10多年來首次人數下降。花旗(美:C)分析師Jason Bazinet發表研報,指一旦Netflix用戶群開始收縮,投資者就不再視該公司為增長型股票,而該公司欠缺自由現金流,價值投資者亦不確定如何評估該公司,而他認為Netflix有兩個選項,包括減少帳戶共享、引入廣告層。

Jason Bazinet分析指,美國用戶需求曲線表明,Netflix可能難以從減少帳戶共享中產生增量的自由現金流,但是,來自YouTube和SVOD競爭對手的廣告收入表明,Netflix可從美國用戶獲得每月10美元的廣告收入,從非美國用戶獲得每月3美元的廣告收入。據他計算,美國的廣告層可以為Netflix增加9億至36億美元的增量自由現金流。

他強調,Netflix目前不再是成長股,為了吸引價值投資者,認為Netflix需要縮小自由現金流和淨收入之間的差距。

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