【京東物流2618】中金:2023年有望轉虧為盈 京東物流看升五成

股樓投資 12:57 2022/05/20

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中金發表報告指,京東物流(02618)經營短期受疫情影響承壓,看好未來逐步修復。疫情在國內多地反覆,導致公司經營承壓。該情況可能持續影響4月和5月的收入增長,加大公司成本端的壓力。因此,第二季業績可能承壓,但鑑於上海及其他受到嚴重影響的城市情況趨於好轉,仍需觀察物流產業需求恢復速度,建議關注潛在壓制需求釋放。

京東物流的一體化供應鏈模式為客戶提供更為靈活的庫存管理方式,當長途運輸途中遇到卡車司機被隔離和交通管制的情況時,可通過其倉儲網絡為客戶提供支持。該行認為,京東物流塑造了相對優勢,使其能夠幫助客戶保持業務連續性,從而實現優於行業整體的收入增長,進一步提升客戶黏性。

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由於需求疲軟,中金將2022年的非IFRS盈利預測從-4.5億元人民幣下調至-13.1億元人民幣,2023年的非IFRS盈利預測下調11.2%至9.9億元人民幣。當前股價對應2022至2023年市銷率為0.6倍和0.5倍,維持跑贏行業評級,目標價下調16.8%至23.3元,相對現價仍有56%的潛在空間。

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撰文:林衛

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