【資產管理】瑞銀曹海峰:2030年內地公募基金AUM可達88萬億元人幣 佔A股市值升至18%

股市 15:20 2022/05/19

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【資產管理】瑞銀曹海峰:2030年內地公募基金AUM可達88萬億元人幣 佔A股市值升至18%

內地資產管理行業近年迅速成長,瑞銀證券A股非銀金融行業分析師曹海峰估計,2030年中國公募基金的資產管理規模(AUM)在基準情況下可達88萬億元人民幣,較2021年的複合年均增長率約14.6%,公募股票投資佔A股市值將升至約18%。

五大趨化劑推動公募基金AUM上升

曹海峰指,推動公募基金AUM上升背後,有五大趨化劑:(1)居民資產配置:過去內地居民主要通過住房方式理財,配置基金比例只有3.5%,低於美國的12%,但基於未來20年內地房地產的增長空間將不如過去20年前大,意味資金將會從住宅流至金融資產,基金及股票。

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(2)底層資產擴容:注冊制下,中資股市值已升至90萬億元人民幣規模,債券規模120萬億元人民幣,隨注冊制推行,上市企業會進一步增長。(3)競爭格局:公募基金持有的A股規模是內地機構投資者中最大,投資能力也是最高,而內地股市正經歷機構化進程,散戶比例逐步下降,公募基金比例不斷擴大。

(4)渠道:最近3年,通過專業投資顧問持有基金的機構不如增加,整個專業投資顧問、綜合服務經紀方等分銷體系愈趨成熟,有助推動公募基金發展。(5)政策紅利:現時內地養老金佔GDP比例只有約10%,遠低於海外一般的40%至50%。

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