【板塊點睇】光大:復工復產穩步推進 半導體反彈機遇值看好

股樓投資 12:52 2022/05/19

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光大證券指出,自3月中旬部分地區採取管控措施後,國內申萬半導體指數持續下行,板塊個股普遍跌幅較大,市場風險偏好降低,行業估值處於歷史低位。但是,隨着復工復產穩步推進,該行持續看好半導體板塊的反彈機遇。

首先,半導體板塊業績優秀,反映行業把握了國產替代與創新應用機遇。據光大統計,半導體板塊去年收入按年增加36.3%,歸母淨利潤增加112.8%。今年第一季收入按年增加22.3%,歸母淨利潤增加 40.7%,業績增長亮眼。海外方面,台積電第一季營收與毛利率均超出此前業績指引上限,體現行業需求仍然強勁。隨着上海復工復產的不斷推動,長三角半導體企業的經營也有望回歸正軌。該行預計今年以下的半導體品類,仍將出現供不應求的情況,包括電源管理、AMOLED 驅動晶片、模擬晶片、新能源/電動車和工業領域的MCU、IoT領域的WiFI 晶片等。

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其中,今年國內晶圓廠資本開支持續向上,產能穩步擴產,尚處於景氣周期內,中長期看好半導體設備與材料國產替代大邏輯,長周期優質賽道。目前設備行業回暖,近期關注低估值和有業績支撐的企業。另手機銷量第二季持續承壓,但是隨着復工復產的推進,經濟活動開始恢復,光大預計手機需求未來有望回升,手機相關半導體企業估值已處於歷史低位。

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撰文:林衛

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