【理財智慧】諗唔到買咩 又冇時間睇 一文了解主動與被動投資

理財智慧 11:28 2022/05/20

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如果有留意環球市況的讀者,都知年初至今環球市況表現欠佳,主因是宏觀經濟受到負面影響,甚至香港恒指曾跌穿20000點水平,連最近的強積金數據也顯示去月的表現成為歷年最差。那到底該如何部署,與其花時間研究不同板塊或者個股,倒不如考慮被動投資。

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主動投資

我身邊的朋友都是主動投資為主,即願意花大量時間去研究,自己作資產配置,以賺取高於大市的回報。為了賺取比別人高的回報,會更「主動」去花時間研究和閱讀,甚至尋找估值低的個股 (即價值投資法) ,願意主動投資的朋友,通常是可承受風險較高和願意花時間的投資者,通常投資於個股,甚至會以槓桿形式作投資。

被動投資

被動投資則是一個與主動完全相反的投資概念,認為不論如何花時間研究都無法超越市場的回報,寧願花時間在其他事情上,不會刻意研究個別股票。主要是一些可承受風險較低的讀者,投資是以抗通脹和賺取市場回報為目標,主要投資於指數類的產品(盈富基金)。

不用花時間的主動投資

「時間就是金錢」當然不想花時間研究的讀者,可以聘請持牌的客戶經理提供投資意見,大多會分析市況、現時環球經濟因素、哪個板塊值得投資,他們便會收取手續費;甚至現時都有些「買股票料」的群組,給月費便會提供「意見」(當然不一定合法,而且回報真假無法確定),那既可以省卻研究時間,但需要花錢。

如何選擇

股神巴菲特一定是主動投資者的表表者,甚至將價值投資法發揚光大 ( 在書店總有一大堆與價值投資法有關的書籍),他曾經與Ted Seides (對沖基金公司 Protégé Partners 的前資產經理)有過一場10年對賭,他挑選五支基金、巴菲特則以S&P500指數,比較十年的回報,最後前者只有年代2.2%回報、S&P500指數則有年化7%回報,所有讀者有時都可以考慮被動投資,特別是市況較差「無心水」的時候。

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責任編輯:陳佳恩

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