【大行報告】京東績後被多家券商削目標價 富瑞:京東擁技術優勢、長遠仍有力提高市佔率(附個股目標價)

股市 14:34 2022/05/18

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【大行報告】京東績後被多家券商削目標價 富瑞:京東擁技術優勢、長遠仍有力提高市佔率

京東 (09618) 首季業績雖符預期,但管理層看淡今季前景,多家券商亦削減京東目標價,京東績後股價回吐,低見205元,但低位有支持,現升幅收窄至約1%。券商普遍認為,內地疫情對京東第二季表現構成衝擊,但其長線增長潛在仍在。

富瑞表示,京東承認今年內地疫情的影響較2020/2021年嚴重,但京東的技術優勢令其擁有強勁供應鏈,是讓京東領先同儕的關鍵,商家亦踴躍參與京東6.18購物節,相信京東長遠仍有力提高市場佔有率。富瑞維持京東「買入」評級,目標價降至448元。

瑞信:內地消費市道前景較預期疲弱

瑞信指,京東首季收入大致符合預期,疫情對京東次季業績的影響,較2020/2021年更嚴重,因封城對物流限制更長,但隨疫情緩和,京東展示嚴格的成本控制,惟基於內地消費市道前景較預期疲弱,任何復甦都緩慢,而疫情的不明朗因素亦對京東前景帶來困擾,不利電商及廣告公司。

京東徐雷:此輪疫情「雙殺」線上線下消費【下一頁】

瑞信將京東2021至2023每股盈利預測調低8%,並削京東目標價9.8%至359元,但認為當不明朗因素消除,京東的盈利能力仍能顯現,中線看好可跑贏同業,故維持「跑贏大市」評級。

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高盛:京東第二季收入增幅料降至單位數

高盛指,京東首季業績勝預期,息稅前盈利亦高於該行估計,零售、物流及新業務亦勝預期,但管理層預期,基於消費需求不明朗,加上成本及投資控制,第二季收入增幅料降至單位數。

京東物流經調整虧損收窄【下一頁】

該行指,京東管理層對5月及6月增長持審慎態度,並估計6.18京東購物節只有單位數增長,而6.18一般佔第二季收入約五成,意味第二季京東零售業務只能保持平穩,維持「買入」評級。

花旗削京東2022-2024年收入預測

花旗稱,兩年前京東是疫情期間的大贏家,因消費由綫下轉至綫上,而且京東有強勁的物流渠道,但是次疫情封城主要屬一綫城市,對京東業務構成明顯衝擊,第二季前景仍不明朗,要視乎6.18京東購物節的消費需求情況,但相信隨疫情過去,京東可快速回復增長。

花旗將京東2022至2024年經調整利潤削減0.9%至增長2.1%,收入則削減5.1%至5.8%。花旗將京東美股目標價由97美元,降至90美元。

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