【大行報告】瑞信料中興通訊傳統業務年增長可超10% 維持「跑贏大市」評級、目標價25.5元

股市 11:17 2022/04/26

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瑞信料中興通訊傳統業務年增長可超10% 維持「跑贏大市」評級、目標價25.5元

中興通訊 (00763) 昨日公布首季業績,首季純利按年增長1.6%至22.17億元人民幣。瑞信發表報告指,雖然公司首季收入的增長較預期減慢,但對中興通訊傳統業務的年均復合增長率超過10%仍然保持信心,再加上預計公司能夠有效控制成本、錄得高於預期的毛利率等因素,維持中興通訊「跑贏大市」評級,目標價維持在25.5元。

報告表示,根據中興通訊早前的電話會議,管理層表示2022年將會是業績表現優異的一年,包括傳統業務的年復合增長率能夠維持在逾10%的水平,而另一條業務線,包括服務器、存儲、終端設備以及包括5G、電動車、能源等在內的新興業務,都將繼續保持增長勢頭。

該行又指,相信中興通訊自己設計的芯片將會持續改善其運營商業務的利潤率。而管理層早前亦給予一個穩定的2022年毛利指引。儘管公司首季收入的增長較慢,但在研發開支仍保持高位的情況下,公司的銷售及行政費用佔比仍保持在一個相對穩定的水平。

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