【零售綠債】保底息加至2.5厘、全期最低派息多150元 中銀:料70萬人申請

Hot Talk 21:07 2022/04/10

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零售綠債保底息率加至2.5厘,分析指收息股較其吸引,惟風險不低。

原定3月初認購、3月23日掛牌的首批政府綠色零售債券 (04252) ,因第五波疫情而延期認購。財政司司長陳茂波在網誌上表示,考慮到疫情已逐步改善,加上不少商業活動也可透過網上或其他電子方式進行,政府將在短期內重啟零售綠債發行。預計在本月底或之前接受認購申請,考慮到利率趨升,最低年息率將由2厘上調到2.5厘,發行額方面亦調整至150億元,並可按認購情況加碼至最多200億元。

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2.5厘的保底息率較2月份時所公佈的2厘增加50點子,即零售綠債每年每手派息最少250元,全期派息共最少750元。較最初公佈的派息,即每手每年最少200元、全期最少共600元,多出150元。

加大後的150億元目標發行額亦與iBond近年的目標發行額相同。去年6月的第八批ibond約70萬人認購,認購金額相當於目標發行額3.6倍,政府當時因應認購反應,將最終發行額加至200億元上限,大部份申請都獲分派上限3手。

條款與iBond相若

除保底息率與發行額外,今批零售綠債其他條款不變,仍與iBond(通脹掛鈎債券)相若,每手入場費1萬港元,債券年期維持3年,每半年派息一次。政府會以定息2厘及浮息,兩者中較高者計算派息,並會以「循環派發」機制分配債券,以滿足小額投資者申請。

政府延期零售綠債發行前,已有多間證券行預告推出優惠,除例牌的「多免」優惠外,亦有較進取的證券行如雲鋒證券提供百分百無上限孖展認購,客戶中籤才需要入錢,耀才亦有孖展認購1手綠色零售債券「免利息免按金」的先到先得優惠。

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中銀:預期超購3至5倍認購

中銀香港個人數字金融產品部副總經理周國昌表示,綠色產品及零售債券在過往一兩年愈來愈受市場歡迎,最低保證回報亦由2厘增加至2.5厘,加上市場預期通脹緩緩升溫,客戶取得浮式回報機會增加。另外,香港息口未必跟隨美國加息幅度及速度,港元定期存款普遍仍然低於1厘。因此相比下,今次綠色債券會受市場歡迎,預計吸引超過70萬人申請,線上申請比率超過8成,總認購金額亦預期會超額3至5倍。

新一批iBond或較零售綠債更能反映美國加息幅度

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示,零售綠債上次提出時已有眾多客戶查詢及有意認購,相信在投資方向更不穏的情況下,將保證息率上調後更加吸引投資者認購,預期必錄超額認購。雲鋒證券總經理周海根指,零售綠債是市況欠佳下不俗的投資選擇,預期息率回報有機會高於其保底息率,又指每人認購4至5手獲分配機會較大,全家一起申購可提高中籤率。

華晉證券資產管理投資總監馮宏遠指,收息股雖較零售綠債息率吸引惟前者風險不低。能源價格上升下中電 (00002) 、煤氣 (00003) 無法即時完全將成本轉嫁予客戶,影響股份盈利能力;滙豐 (00005) 的淨利息收益率(NIM)尚未完全反映英國加息前景;內銀股則受累低息環境與讓利政策。他又認為,隨著美國加息步伐加快,稍後推出的新一批iBond或較零售綠債更能反映美國未來加息幅度,但屆時認購反映料更熱烈,或令每人中籤手數低於零售綠債。

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記者:余倩敏

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