【大行報告】阿里巴巴上季收入料受疫情衝擊 富瑞降目標價、兩日兩家券商下調

股市 12:24 2022/04/07

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【大行報告】阿里巴巴上季收入料受疫情衝擊 富瑞降目標價、兩日兩家券商下調

內地經濟受制疫情封城措施不絕下,券商紛下調阿里巴巴 (09988) 收入預測,並削目標價。富瑞發表報告,料阿里巴巴收入按年增長會減慢至4%,較原預期的8%為低。富瑞預料至3月底的財政年度,阿里巴巴收入增長只有17.7%,較去年40.7%大為放慢。

富瑞繼而下調阿里巴巴今明3年盈測,目標價由277元降至268元,為近兩日第二家削阿里巴巴目標價的投行。

富瑞維持阿里巴巴「買入」評級,花旗日前也將阿里巴巴目標價由194元下調至171元,同樣是「買入」評級。

阿里巴巴半日反覆跌2%,中午報105.5元,成交17億元。

富瑞指出,阿里巴巴以中國本土消費、全球化和雲業務3大支柱發展,長遠業務前景可觀,並料淘寶特價版、淘菜菜虧損逐步減少,而3月宣布加碼回購都反映長遠前景信心。

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富瑞料阿里巴巴2022財年少賺21% 24年才能超越前年業績

阿里巴巴預計5月初公布2022財年第4季和全年業績。

在1月至3月季度業績上,富瑞料阿里巴巴總收入按年增4%至1950億元(人民幣,下同)。中國電商收入只按年增2%至1330億元,當中顧客管理收入(CMR)按年跌3%至610億元,直接銷售就按季維持在679億元。

在海外電商方面,富瑞料全球速賣通(AliExpress)歐洲訂單受增值稅影響,料收入只增長5%至140億元。

餓了麼等本地生活服務料可增15%至93億元,雲業務收入則增14%至192億元,為集團收入增長較佳業務。

富瑞料,阿里巴巴後續投資更重視投資回報率(ROI),料淘寶特價版、淘菜菜兩個拖低去年10月至12月季度表現的項目,虧損可收窄。富瑞料阿里巴巴季度EBITA(除攤銷、息稅前盈利)約145億元。

富瑞下調今年度阿里巴巴non-GAAP盈利預測3%至1366.66億元,相當於按年倒退21%,而2023財年回升18%至1615億元,但要在2024財年才能超越2021財年盈利。

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