【投資心理學】股市的囚徒困境 點解會令大家最後齊齊輸?

理財智慧 20:11 2022/04/06

分享:

分享:

如果有曾經修讀心理學的讀者都一定聽過「囚徒困境」(Prisoner's dilemma),是博弈論中一個最經典的例子,這個相關學說雖然已經有超過五十年的歷史,但仍然可以在我們現實生活中發現,包括在政治、經濟和社會等,下文便會略作介紹。

同場加映: 【青姐話】港股表面放鬆 實質殺機重重

經典的囚徒困境

這個理論是在50年代被提出的,主要是警察捉了AB兩名嫌疑犯,兩個分別關在單獨的房間審問,警察知道兩人都有罪,但都沒有證據,因此希望其中一人可以把事件供出,於是警察向兩人建議「如果兩人都保持沉默,各判1年、兩人都互相檢舉,各判3年、如果其中一人認罪和檢舉對方,另一方保持沉默,此人將會獲得釋放,另一人判5年。」

在囚徒困境中,如果最理想應該兩人都保持沉默,各被判一年;但在現實中,每個人都會以自己利益為主,不會考慮另一參與者的利益。加上A與B都是分開關在獨立的房間,所以他們不知道對方的選擇、甚至在可以交流的情況下,也不清楚對方所言是否真實。

減價戰

在現實生活中也有不少囚徒困境的例子,最常見便是「減價戰」,大陸幾年前曾經出現一波「共享單車」的熱潮,甚至被稱為新四大發明之一,初時大陸主要有兩間公司佔有市場,分別是摩拜和OFO,後來也有其他共享單車加入市場,他們都以「便宜的租金」去吸引客戶,為了留住客戶,其他公司也要跟隨,造成「減價戰」,最終不少公司都一直「燒錢」,現時大部分的共享單車公司也已經結業或已賣盤。

中美貿易戰

美國前特朗普在任內提倡American First, 因為與中國之間的貿易,而和中國展開貿易戰。在最好的情況下,雙方都按關稅達成共識,向對方收取合理的關稅,令各自商品繼續流通,也令消費者不需要承擔高昂的費用。但最終雙方互相以懲罰方式互相加關稅,互相指責對方的不是,以保護自己的商品,對方也會作出同樣反應 (加稅),從而引起貿易戰,除了令自己商品外銷減少外,對自身經濟也有負面影響 (通脹) 。

股票市場

在股票市場中,每一個投資者都是獨立個體,不會知道其他投資者的決定,在股價升時怕「買唔切」、在股票下跌時怕「走唔切」,正如去年在美股出現的GME事件,當時不少對沖基金都造空了GME的股價,有網民號召其他股民買入GME股票而不賣出,令對沖基金被逼要補倉,令GME股價曾經較最低點升了190倍,但當時也有散戶在期間大賺了一筆,與令對沖基金無法平倉的「初衷」背道而馳。

同場加映: 【溫股知新】再次審視宏觀因素 優質股同你數一數

【《iMoney》最具國際視野的資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法,讓讀者盡快踏上「財務自由」之路】

#免費下載《香港經濟日報》App: http://onelink.to/8svabv

#國際視野 精明理財 盡在iMoney網站【 imoneymag.com 】

#如欲查看更多iMoney全新網上專欄的內容請【https://bit.ly/2zJY7DJ

#即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機

記者:陳佳恩

開啟hket App,閱讀全文
緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款