【上海半封城】瑞銀財管:若半封城短期證明有效、中國經濟仍有望於次季復甦 料4月會減息降準

股市 10:58 2022/03/29

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【上海半封城】瑞銀財管:若半封城短期證明有效、中國經濟仍有望於次季復甦 料4月會減息降準

上海實施「半封城」,瑞銀財富管理亞太區投資總監辦公室認為,上海兩階段封鎖,表明中國正在探索疫情防控的不同選項,目標把對經濟的負面影響降至最低,這輪措施對生產活動的影響可控,雖然市場對消息反應負面,但如果短期和迅速實施限制被證明有效,中國經濟仍有望於第二季開始復甦。

大摩料內地首季經濟無增長【下一頁】

深圳經歷一周「封城」後,深圳出行和工業用電量等高頻數據已恢復到封鎖前的水平,表明限制一旦解除,經濟活動就會快速回升,即使3月宏觀經濟數據可能令人失望,但預計中央4月起陸續出台政策以穩經濟,包括可能降準降息及減稅降費。

人民幣第二季主要在6.40至6.45區間震盪

瑞銀財管指,人民幣兌美元近日調整至6.37左右,在地緣政治風險高企、中美收益率差距收窄、美元廣泛走強的背景下,估計滙率即將見頂,第二季主要在6.40至6.45區間震盪。

當前地緣政治局勢仍然緊張,對俄羅斯的制裁使北京和華盛頓的關係更趨複雜,雖然中美關係預計不會急劇惡化,但這仍然是中國股票面臨的風險之一。受到Omicron疫情影響,大量手術及其他醫療服務需要延後進行,但隨著美國和歐洲病例數下降,行業正在走向正常化,醫療科技和醫療保健服務板塊的盈利預測也有望獲得上修。該行偏好的醫療科技和醫療保健服務股票中,市盈率中值為25倍,雖然高於MSCI全球指數的17倍,但相信相關企業盈利預測將調高,而大盤的盈利修正趨勢目前是向下的。

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