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【歐元定存】歐元定存息最高2.5厘 賺息彌補滙價積弱

17:38 2022/03/03

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中美資滙市專家對歐洲會否於今年底加息呈分歧,主要繫於俄烏戰役。

歐洲央行將於下周四(3月10日)議息,面對俄羅斯入侵烏克蘭,市料將重創歐洲經濟。大行花旗料歐盟區於今年內或難以加息。業界認為,對歐元有需要者,無謂在低殘價斬纜蝕讓,反而在捱近1.1逾兩年低位小注收集。可是,信銀國際的專家卻唱反調,料歐洲於第4季先加0.25厘,但無助歐元積弱、市料今年或下試1.07才反覆尋底,業界建議先開立歐元定期存款,博賺息彌補滙價損失。

花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管廖嘉豪回應本報查詢指,在最新事態發展下,歐元區下行增長風險,已經開始主導該地區央行的辯論。 歐洲央行可能會不太理會油價或通脹飈升,央行或預期待至年底、甚至更晚的時間,才首次作政策利率調整。

廖嘉豪補充,歐元兌美元料3個月內、半年及1年的目標價預測皆為1.16。

聯儲局主席鮑威爾昨晚暗示3月17日(本港時間)只加0.25厘,廖嘉豪今早再補充,現在預計3月美國只加息 25 個基點 ,留待5月才重手加息50 個基點。6月、7月、9月、10月、12月會議每次都加息 25 個基點,今年合共加息7次、累計上調2厘;到2023年底的政策利率達到 2.75厘至3厘。但維持美元預測,料3個月內見94.63、半年到1年為95.26,長期目標96.4。

中信銀行(國際)首席經濟師卓亮回覆本報查詢指,預計今年第四季歐洲仍有機會加息0.25厘,明年每季都加0.25厘,合共上調5次、累計共加1.25厘。戰事雖然對經濟前景蒙上陰影,但同時導致通脹加劇,預計對央行貨幣政策影響中性。料歐元今年高低位為1.09至1.16,年底目標1.13。

大新(02356)高級經濟師温嘉煒今午回應,預期歐洲央行有機會提前至第三季結束常規買債,年內料加息不多於兩次(合共20基點)。若烏俄衝突持續一段較長時間,或刺激通脹進一步升溫,但亦會削弱歐元區經濟前景,可能令歐洲央行調整政策時更審慎。歐元兌美元年內或在1.07至1.16範圍之間上落。

然而, 華僑永亨認為,歐央行今年難按計劃加息,畢竟俄烏危機惡化,歐洲的天然氣等商品能源依賴俄羅斯,可惜2月份通脹創新高,唯恐歐元區有滯脹風險,窒礙經濟復甦,累歐元兌美元考驗1.11約20個月低位。未來兩周料兌美元的上落區間在1.08 到1.128 ,兌港元在8.44有支持、阻力區約為 10水平。

現時4間大小行有提供歐元定期存款,包括渣打香港(02888)、華僑永亨及大眾銀行,當中高息王是花旗的1個月年息有2.5厘。

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那邊廂,猶記得上月環球投資者憧憬歐元利率漸正常化、一度刺激滙價勁彈,變相加快美元見頂;殊不知約1個月後已大逆轉。華僑銀行經濟師謝棟銘曾於2月中作分析,市場對歐洲央行最快下半年開始加息的預期形成,對金融市場帶來兩大衝擊,⑴首要衝擊是退出負利率。事實上,2022年金融市場上最誇張的數據之一,就是負利率債券規模的大幅縮減,從年初超過11萬億美元,回落至約4萬億美元左右,今年以來跌幅至少已超過60%。

謝棟銘拆解,歐洲進入負利率的預期是2014年開始,從2014年開始,歐元區出現較大規模的資本外流,歐元也從負息預期形成前的1.35、回落至1.1附近。如果逆轉,長期來看或許將對歐元帶來結構性支持。

 (2)第二個衝擊就是歐元作為融資貨幣的地位將出現變化。作為全球繼美元之後流動性第二佳的貨幣,自從歐元區進入負利率後,歐元就像日圓靠攏成全球的融資貨幣之一。歐元負債與其他高收益貨幣資產的錯配,成為一種常見的組合。

謝楝銘重申,歐洲央行加息預期的變化,將繼續左右外滙市場。

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特約記者:曾桂芬

責任編輯:李勝君
 

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