【美國通脹】大摩:CPI超預期或觸發債息攀升 市場未為激進緊縮充分定價

股市 15:42 2022/02/09

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美國周四公布1月CPI通脹數據,10年美債息直逼2厘水平。摩根士丹利策略師Matthew Hornbach指,如果1月CPI繼續超過預期,加上強勁的就業市場形勢,聯儲局緊縮或更激進,大舉拋售債券下,可能推動國債收益率節節攀升。

Hornbach指,目前市場並未「充分定價」,沒有為之後可能出現的激進路線提供足夠的風險溢價。

他認為,經濟學家繼續呼籲聯儲局今年加息4次,每次加息25點子,因為他們仍然沒有在數據中看出超過4次加息,並啟動資產負債表正常化的理由。

Hornbach指,1月CPI數據後續造成的「蝴蝶效應」,還將對2023年和2024年聯儲局的政策定價造成影響,市場對其定價在2%以下。他指,從2023年和2024年的市場定價來看,其中包含了負期限溢價,可能反映了市場對經濟衰退的擔憂。

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編輯:區嘉俊

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