【儲局議息】聯儲局3月加息成定局 一文看清各界對美國加息評論(不斷更新)

股市 16:24 2022/01/27

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【儲局議息】聯儲局3月加息成定局 一文看清各界對美國加息評論(不斷更新)

美國聯儲局已公布最新議息結果,市場普遍認為符合預期,但同時聯儲局主席鮑威爾的取態更鷹派,除表明通脹有上行風險,不排除每月加息的可能性外,同時指出縮減資產負債表是可預期的,投資界預期美國3月加息成定局。本文綜合了投資界對聯儲局最新議息聲明、加息及縮表最新看法,以便讀者參考。

議息結果|儲局鮑威爾:有很大的加息空間,看【下一頁】

聯儲局料加息,金管局指港息會趨近美息【下一頁】

【更新至下午4時】

野村:3月或加息50點子

野村預期,儲局將在3月加息50點子,隨後在5月、6月及7月連續三次加息25個點子,並且預計在12月將再加息25個點子。

中泰:鮑威爾稱每次會議可能加息超預期

中泰表示,本次會議明確提出,鑑於通脹遠高於2%且勞動力市場強勁,FOMC委員會預計,將很快適合上調聯邦基金目標區間。 3月啟動加息基本確認,但對於加息節奏,鮑威爾稱不排除FOMC每次會議都加息的可能性,超過市場預期,導致本次會議的口吻顯得更加鷹派,但僅以該表述對加息節奏蓋棺定論或為時尚早。

儲局還公布名為「縮表原則」的公告,為開始加息後即將開始的縮表提供指引。就目前經濟復甦以及就業情況,本次縮表大概率在首輪加息後就開始展開討論,2至4輪之後就開始實施,具體縮表時間或落在三季度,並且節奏或明顯快於上一輪縮表。由於美聯儲持有的美債多以中長期為主,有可能助推長端美債利率進一步走高。

景順:3月料加息50點子 價值股和周期股短線跑贏

景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示,聯儲局希望靈活應對未來的數據和不斷變化的前景,這可能意味著三月份最高加息50個基點。鑑於今年緊縮路徑的不確定性程度將大致取決於數據,該行認為市場將繼續波動,因為市場試圖根據未來的最新數據,尤其是通脹數據來猜測聯儲局將採取什麼行動。

隨著市場消化聯儲局的鷹派政策,價值股和周期性股票在短期內可能會跑贏全球大市,但預計科技、通信服務、醫療保健、房地產和必需消費品等防禦性行業全年可能會小幅跑贏大市。

信安資管:市況波幅進一步加劇 資金料流向高回報資產

信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉指,隨著買債計劃於三月中結束,相信聯儲儲局上半年或加息最多兩至三次,每次25點子;隨能源及運輸成本升勢減慢,供應鍵問題有機會在下半年逐步紓緩,加上高基數效應,當地通脹數字或於未來幾個月見頂回落,並於年底前重返約3%的水平。

陳曉蓉表示,成熟市場央行或將加快收緊貨幣政策,市場波幅或進一步加劇,環球金融狀況有機會進一步收緊,惟數字整體預期依然寬鬆。這個因素將為市場帶來支持,資金有機會繼續流向潛在回報較高的資產;實質利率年內仍然較大機會處於負值,或將繼續影響股市的表現。

貝萊德:今年加息3至4次在合理估計範圍

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示,現在可以放心地告別已經過時的量化寬鬆計劃(safely wave goodbye to a QE program that overstayed its welcome),並已開始逐步脫離緊急貨幣政策的兩個階段,第一階段是回歸更加中性及正常的貨幣政策,第二是可能出台更多限制政策,解決通脹問題。

該行預期,儲局將在未來1年半內將政策利率降至略低於潛在增長水平,即聯邦基金介乎1.5%至2%之間,並允許儲局退出銀行系統中龐大的「超額準備金」,而據鮑威爾說法,該行認為今年加息3至4次在合理估計範圍內。

DWS:仍注重數據 加息周期不會處於「自動駕駛」

DWS美國經濟師Christian Scherrmann表示,是次聲明較去年12月的會議相比更鷹派,同時,亦釋出關於減少儲局資產負債表規模原則的聲明,與2014年一樣,但相信儲局不會等待近兩年才啟動,由於經濟增長依然強勁,通脹高企,儲局希望盡快縮表。

然而,鮑威爾講話表明了對數據的依賴,暗示加息周期不會處於「自動駕駛」。而儲局似乎決心與通脹預期作鬥爭,並且迫在眉睫。

摩根資管:清晰表明3月加息 美國收緊政策的經濟條件明確

摩根資產管理環球市場策略師Kerry Craig表示,是次議息清晰表明3月將會首次加息。美國收緊貨幣政策的經濟條件非常明確,通脹為數十年來的高位,以及失業率下降的速度快於預期。

摩根資管:政策轉向令股市更波動,料價值股跑贏大市,看【下一頁】

中信證券:3月加息成定局 6月啟動縮表

中信證券表示,是次議息會議聲明總體符合市場預期,但鮑威爾講話偏鷹,體現聯儲局治理通脹的決心。通脹與就業表述的明顯變化,暗示儲局或已達成實施極度寬鬆政策的目標。該行認為,3月加息幾乎成為定局,縮表或將在5月議息會議討論後宣布,並於6月開啟,節奏將更快。當前,加息預期基本落地,短期而言,美國債息收益率或向下小幅調整,美股市場可能迎來時點性修復,後續縮表預期再起,仍然利空美股成長股。

中金:儲局存在超預期緊縮的可能

中金表示,儲局議息會議基調偏鷹,政策聲明暗示3月加息,但加息幅度和後續路徑仍待討論。由於前路不明,市場關切的貨幣政策不確定性似乎未得到緩解。鑑於鮑威爾反復強調美國經濟強勁和通脹超標,儲局仍存在超預期緊縮的可能性。

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