【汽車股】瑞信:東風指引銷量增25%高於行業水平 惟新能源車佔比提升卻損盈利

股市 11:35 2022/01/25

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瑞信認為東風銷量增25%的指引勝行業平均水平,惟新能源車增長雖高但仍錄虧損,將有損盈利。

瑞信發表報告指,東風 (00489) 管理層重申維持2022年全年銷量增25%的營運指引,認為指引勝行業平均水平,惟新能源車增長雖高但仍錄虧損,並在佔比提升下將有損盈利,目標價降至12元,維持「跑贏大市」評級。

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東風去年全年銷量為277.5萬輛,按年跌約3.3%,而今年汽車銷售目標增25%至347.1萬輛。公司指引今年乘用車和商用車分別按年增長28%和10%。相較之下,公司預計汽車行業整體增長3.5%,乘用車和商用車分別升6%和跌8%。可見公司指引較行業增長為佳。

車型方面,東風日產銷量目標增長28%至140萬輛,東風本田目標增長38%至105萬輛,東風標致雪鐵龍(PSA)更目標增長70%至80%至介乎17萬至18萬輛。另外,公司預料新能源車銷量由去年銷售16萬輛增長至今年的30萬輛,增幅達87.5%。

此外,東風管理層亦表示東風本田向地方政府購入土地使用權。此地原計劃興建PSA第二廠房,惟現時轉為東風本田建造廠房之用,又預計為本田品牌新能源汽車之用,料將於2024年建成,首期產能為12萬輛,而總產能為24萬輛。

可是,汽車股弱勢未止,東風跌2.7%,報6.93元。吉利 (00175) 創近半年低,今再跌4.7%,報17.88元。比亞迪 (1211) 跌2.2%,報246.6元,長汽 (02333) 昨創5個月低後,現跌0.2%,報23.25元。

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編輯:姚卓然

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