【俄烏衝突】VIX恐慌指數飆升 軍事衝突與股市下跌有必然關係?

股市 00:15 2022/01/25

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俄烏緊張局勢升級,環球大跌市。美股標指跌超過2%,從歷史高位回調一成,正式跌入調整區。VIX恐慌指數曾急升逾兩成至37.95,創2020年11月以來高位。

從經濟上影響,烏克蘭是世界最大糧食出口國之一,俄烏若爆發衝突,分析料會進一步惡化全球的糧食通膨;另歐洲接近四成的天然氣依賴俄羅斯供應,如果發生制裁,俄羅斯向西歐出口的天然氣可能大幅減少,並加劇能源通脹。

從股市上,歷史以來,軍事衝突與股市下跌並沒有必然關係,經濟形勢、企業增長能力的影響往往更大。一旦戰爭爆發,不確定性反而會消除,避險資產價格回穩,資本回流,股市便會出現反彈。

例如,美國於1991年1月展開對伊拉克的轟炸,美股隨即飆升,投資者瘋狂買入股票,並拋售黃金,不斷上漲的油價也回落三分一,表明戰爭壓力一旦釋放,便會給股市帶來高潮。

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