【大行報告】大和：安踏今年來零售銷售錄雙位數增長　市場推廣增故削目標價一成

安踏 （02020） 發盈喜，股價升半成。大和指，雖然變種病毒Omicron自去年第四季開始在內地爆發，對於實體零售店的人流產生負面影響，但管理層發現，今年來FILA及安踏品牌的零售銷售仍錄得雙位數增長，估計與今年農曆新年提前有關，但品牌的提升及直銷渠道的改革也有幫功。

安踏料全年收益按年增不少於35%【下一頁】

安踏管理層計劃在冬奧期間加大市場推廣開支及提升安踏品牌，同時投資於滑板等新產品線及線上平台，並將今年的廣告及推廣開支比率維持在10%至13%水平。

加快拓展Amer Sports

管理層並有意加快拓展Amer Sports業務，包括加快在Arc'teryx北美及內地開店的步伐，同時舉辦促銷活動。

大和維持安踏「買入」評級，惟削目標價10%至157元，因今年預測市盈由38倍降至35倍，以反映行業整體出現估值下調情況，並因應品牌投資增加，下調2021至2023年每股盈利預測1%至5%。

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