【Omicron】瑞士百達資管:Omicron不會打擊股票表現、樂觀經濟前景維持穩固牛市 中資股估值具吸引力

股市 18:53 2022/01/13

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【Omicron】瑞士百達資管:Omicron不會打擊股票表現、樂觀經濟前景維持穩固牛市 中資股估值具吸引力

變種病毒Omicron全球肆虐,本港亦出現第五波疫情。瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂(Luca Paolini)認為,儘管迅速蔓延的Omicron變種病毒株導致出行限制再度收緊,但強勁的勞動力市場、被壓抑的服務需求,以及健康的企業資產負債表,均為全球復甦帶來穩健因素,而充足的家庭儲蓄也有助緩解是次衝擊,因此維持資產配置不變,對股票保持中性立場,亦繼續減持債券配置。

今年環球經濟將繼續保持強勁

盧伯樂評估Omicron對經濟形勢構成的威脅後,相信今年環球經濟將繼續保持強勁,經濟活動的趨勢至少會恢復到疫情爆發前的狀況,而增長及通脹將高於去年的水平,故正在尋找時機在2022年增持股票。

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不過,市場從疫情爆發前的低位強勁復甦後,創紀錄的估值、緊縮的貨幣政策、擴張性財政措施及飆升的通脹將削弱今年股市的上漲幅度,預計美國今年夏季加息將推高全球債券收益率,但因聯儲局及其他央行仍關注保持增長與就業,而非一面倒控制通脹,故此加息幅度將有所減弱。

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市場對疫情後的樂觀經濟前景維持穩固牛市,應足以抵消下行風險,其中包括聯儲局因通脹恐慌而過於激進收緊政策可能帶來的影響,當中中國股票仍有可能領先。

盧伯樂表示,隨房地產危機逐步減退,中國的貨幣政策正向謹慎的擴張性政策發展,預計中國的增長前景將有所改善,中國股票的估值具有吸引力,但三方面的復甦迹象仍存有不確定性,需要繼續觀望未來一、兩個月的情況。目前我們對中國保持中性立場,增持亞洲(日本除外)。

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