【2022展望】富達國際:加息不利港股流動性 料中國經濟今年觸底反彈

股市 20:59 2022/01/11

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美國即將步入加息周期,富達國際股票基金經理周文群認為,加息對港股影響偏負面,因外資在港股比例較大,不利港股流動性,但由於中國經濟基本面見底回升,加上估值偏低,今年還是相對看好港股表現;至於A股較獨立於全球市場,雖然外資持續流入,持倉比例仍低於10%,故外資流出A股對流動性影響不大,但如果聯儲局加大力度收水,成長和價值的風格切換冉則可能更明顯。

美國聯儲局公布會議紀錄,首次提及縮表,高通脹是一大原因。富達國際宏觀及策略配置全球主管Salman Ahmed指,通脹峰值可能已過去,但認為通脹在本個周期內將穩定於明顯高於2%的水平,政策制定者至今對高通脹的容忍度比以往高,或因全球債務水平高企,需要負實際利率令債務保持可持續性。

他指,較擔心下半年聯儲局帶動的政策縮減趨勢,會成為全球增長放緩的因素。然而,發達市場在財政刺激措施下,有儲蓄過剩現象,可以轉化成消費,成為上半年重要增長引擎。

富達預期在政策寬鬆的背景下,中國經濟會在2022年觸底反彈。該行認為在增長股方面,投資者在2022年將更注重估值的安全邊際。在板塊方面,則看好消費、建材、地產供應鏈等相關產業。

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編輯:區嘉俊

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