【中國經濟】摩通朱海斌:內地財政及貨幣政策中性偏鬆

股市 17:52 2022/01/10

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展望今年中國經濟,摩根大通中國首席經濟學家朱海斌發表報告,認為中國在2022年容忍低於趨勢的增長是現實和可取的,5%是一個合理的目標,因為財政和貨幣政策是中性偏寬鬆。該行料2022年中國經濟增長5至6%。

該行預計,2022年財政拖累佔GDP的比重為0.1%,但如果看到地方政府專項債配額大於預期,或政府資金賬戶結轉資金增加,則可能會變成小幅財政推動。貨幣政策方面,即使進一步降準,內地社會融資規模(TSF)及信貸脈衝料仍受限,前者上行空間預計為10%。人行可能在3至4月下調逆回購及MLF利率約5-10個基點。

對於內地房市,他指房地產放緩不僅是周期性的,而是結構性的;預計政策調整將避免市場動盪,但不會出現政策逆轉,不確定因素包括對可負擔房屋的政策支持,和2022年的房產稅試點如何發揮作用。

摩通預計,中國將在今年繼續實施「清零」政策,除非疫情突然消失,醫療取得重大進展,或出現極大突破迫使政府不再強調新的感染,才可能發生轉變。中美關係方面,他指2022年不會明顯變好或變壞,部分策略可能有差異,包括協調全球氣候變化、健康安全;貿易及經濟競爭;人權及地緣政治分歧。

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編輯:區嘉俊

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