【大行報告】野村:吉利175今年銷售目標較該行高近4% 料高端車款佔銷量四成

股市 16:58 2022/01/10

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【大行報告】野村:吉利175今年銷售目標較該行高近4% 料高端車款佔銷量四成

吉利汽車 (00175) 等傳統車企去年受到芯片短缺衝擊,野村認為,供應鏈瓶頸短期仍是汽車生產的挑戰,但吉利汽車上月銷量按月增長17%,反映出貨量已持續改善,而吉利管理層已訂立一個較進取的銷售目標,2022年銷售目標165萬輛,按年增長24%,較該行估計的159萬輛高3.7%,前提是汽車零部件供應沒有進一步惡化,及疫情未有再造成停產。

吉利去年銷量未達標【下一頁】

野村稱,今年汽車出貨量改善是相當重要,可緩和原材料成本持續上升的壓力,同時產品組合亦有改變,更新及更高價的車款佔比增加,如領克(Lynk),有助紓緩利潤率的壓力。

極氪將與Mobileye合作【下一頁】

該行估計,吉利汽車單價今年料增長13%,因極氪(Zeekr)、領克、中國星系列等佔比較高,料這些高端車款合共佔吉利今年總銷量四成,但該行仍將吉利2022至2023年毛利率降低25點子。

野村因應吉利發行新股以提高Zeekr持股,因此降低2021至2023年每股盈利預測4%至6%。不過,長遠來看,相信吉利繼續是內地領先的本土車廠,料公司在內地電動車市場的滲透率會逐步提高。野村降低吉利目標價13.7%至23.9元,並將電動車及傳統燃油汽車的價值分開,維持「買入」。

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