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【大行報告】高盛:中國股市由絕望步向希望、監管最壞影響已過去 科網股是否值得入場?

19:32 2022/01/07

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高盛:中國股市值得「增持」、最壞的監管影響已經過去 科網股是否值得入場?

中國市場去年經歷多重監管風暴,港股、中概股等估值亦經歷回調。高盛發表研究報告指,前所未料的監管收緊,以及ADR強制退市風險,令中國互聯網及科技板塊在去年出現有史以來最大的回調,不過,在2022年仍會維持「增持」中國A股的建議,以及上調中國離岸市場投資評級至「增持」。

中國股市大幅回調後進入希望階段

報告又指,中國股市在經歷重大的回調後,股票市場所處的周期狀態已經由絕望(Despair)轉為希望(Hope)。該行預計2022年的每股盈利預測為7%,較市場整體預期的13%低。

該行又認為,最壞的監管收緊時期已經過去,目前有關監管收緊的風險,已經很好地反映在資產的定價上,同時,在VIE架構、以及企業赴海外上市的政策方向亦逐漸明朗。

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中美兩市科網股估值差距為近年最大

該行又指,11個月前,環球市場達到估值頂峰,但MSCI中國的指數估值相對於環球股票市場的估值仍有明顯的折讓,如與MSCI ACWI相差33%,而境外的中國科網股的估值,較美國科網股低27%,是近年來出現的最大差距。

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記者:梁安琪

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