【電子煙】大和:電子煙徵求意見反映中央支持行業長遠發展、看好電子煙龍頭 思摩爾跌近6%(第二版)

股市 12:36 2021/12/01

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【電子煙】中國就《電子煙》標準徵求意見 擬發布後3至5個月實施、思摩爾跌半成

國家煙草專賣局在就《電子煙》國家標準公開徵求意見,擬在發布後3至5個月正式實施。徴求截止時間為2022年1月29日。大和稱,電子煙草案內容反映內地支持電子煙的長線發展,相信對思摩爾 (06969) 等龍頭供應商有利,因此維持「買入」評級,目標價55元,相當於預測市盈率約40倍。思摩爾中午收報43.9元,跌5.8%。

大和認為,內地電子煙徵求意見,與該行1個月前報告的討論要點基本一致,但草案未有提及內地會否容許加熱不燃燒(Heat Not Burning,HNB)設備,以及食用香料在境內使用。大和指,部分市場參與者或會對草案感失望,因未有明確跡象顯示HNB市場短期會在內地推出,而且草案亦未有對市場關注重點,即電子煙的整體監管框架提供額外信息。

大和:不應誘導未成年人使用電子煙

大和表示,徵求意見內的新標準只顯示行業未來會被規管,但未有透露規管細則,而當中批准電子煙使用122種化學原料、味道,為最大驚喜,意味未來內地電子煙可有多種味道選擇。徵求意見亦明顯出,不應誘導未成年人使用電子煙,而且標準明確規定只容許從菸葉提取逾99%純度的尼古丁,杜絕了合成尼古丁的可能。

據電子煙徵求意見指,為保護消費者利益,規範電子煙產業發展,國家標準化管理委員會下達了電子煙強制性國家標準的制訂計劃。《電子煙》國標與國內外其他標準相比,技術要求全面,不僅涵蓋了大部分標準所涉及到的電子煙煙具、電子煙霧化物、電子煙釋放物,還單獨對電子煙煙用材料提出要求。

當局建議《電子煙》強制性國家標準自發布日期至實施日期之間設3至5個月過渡期。因為相關生產企業需要根據標準要求對現有的產品設計、生產設備、原物料進行相應的調整改造,需要一定的時間。

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(第二版加入大和)

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