【大行報告】瑞信指濠賭股有三大催化劑 調升多隻濠賭股評級及目標價 首選邊隻?(附各股目標價)

股市 11:42 2021/11/25

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【大行報告】瑞信指濠賭股有三大催化劑 調升多隻濠賭股評級及目標價 首選邊隻?

中港澳有望於12月通關,加上瑞信唱好澳門博彩前景,濠賭股急彈。瑞信指,現時市場對濠賭股的預期偏低,令濠賭股的風險回報顯得吸引,未來有數個催化劑可推動濠賭股上揚,包括監管政策較預期小、香港旅客重臨可提高博彩收益及估值吸引,預期隨中港澳通關,12月澳門博彩收益將有強勁增長。

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美高梅中國 (02282) 升逾4%,新濠國際 (00200) 及金沙中國 (01928) 升逾3%,永利 (01128) 亦升逾2%,澳博 (00880) 及銀河娛樂 (00027) 升幅相對較小,齊升逾1%。美高梅、金沙、永利、澳博及銀娛均創1個月高。

摩通料濠賭股下行風險有限【下一頁】 

瑞信預期,貴賓廳市場將會收縮,玩家組合將會向中端大眾及休閒消費者傾斜,而大眾市場復甦會於明年下半年隨出遊限制放寬而加快,預期2023年貴賓廳賭收會回復至2019年水平的52%,大眾市場則回復至95%,分別較早前預期的51%及85%為高。

瑞信將濠賭股2023年EBITDA調升11%至26%,同時將目標價升34%至117%,以反映監管前景及復甦路道可見度較之前高。該行一併調升金沙、永利、澳博、新濠國際、銀娛、美高梅評級至「跑贏大市」。

其中,瑞信稱,金沙將會受惠於其龐大的資產基礎,而大眾景點會是焦點,預期倫敦人酒店可進一步鞏固金沙於大眾市場的領導地位,讓金沙可以捕捉中端大眾市場的復甦。瑞信提高金沙2022年及2023年EBITDA分別8%及18%,並調升目標價108%至31元,並將金沙列為行業首選。

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