【新經濟股】晨星:看好京東電商發展、上調股價預期至438元 料阿里利潤率將持續下降

新經濟追蹤 11:10 2021/11/22

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晨星:看好京東發展、上調股價預期至438元 料阿里利潤率將持續下降

本港科網股陸續公布季度業績,阿里巴巴 (09988) 上一季度的收入遜預期,晨星(Morningstar)發表報告指,中國電商的下沉市場是難以獲取利潤的市場,而且面臨激烈的競爭,但阿里巴巴因要成為全渠道的零售電商巨頭,必須進入該市場,因此公司的估值將會面臨下調壓力,而阿里巴巴自身所面臨的挑戰亦超越經濟周期。

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晨星表示,阿里巴巴第三季度的業績表現疲弱,根據公司的公允價值,已經將其股價預期由275港元,下調至182港元。該行表示,對阿里巴巴的網絡效應仍然有信心,認為公司股價仍被低估。

該行又指,京東 (09618) 日前公布第三季度業績,顯示公司的長期利潤率有所改善,用戶粘性及公司執行力都較為強勁,上調京東股價預期至438港元。在電商領域中,更看好京東的發展,而阿里巴巴在未來數年的利潤率或會進一步下降。

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