【C家教路@iM網欄】馬斯克瘋狂沽貨 市場轉投電動車新貴

名人薈萃 08:59 2021/11/18

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特斯拉 (TSLA) 上周因為老闆馬斯克在推特上發起的投票而賣出10% 持股的瘋狂行為,令公司股價經歷了一場腥風血雨,市值一周內急瀉逾一成半。同一時間,電動皮卡車新貴Rivian (RIVN) 於上周三(10日)成功上市,更在周內升逾六成,現時市值已超越美國皮卡車龍頭福特 (F),值得留意的是,Rivian截至10月只交付了百多輛皮卡車。在交付量極低的背景下,Rivian和另一新貴Lucid (LCID) 的市值仍能超越傳統車企以及國內三劍俠,可見市場對海外的電動車新貴有很高的期望。筆者認為這倆車企的估值現時已正在反映數年後的基本面發展,盡管預訂的數據不俗,公司仍要面對供應鏈及產能效率等重大挑戰。

現時不論是國內或是海外,電動車的行情都非常火熱,除了芯片供應的情況慢慢恢復,新的電池技術、充電樁,以及自動駕駛等都仍在投資期,行業的幻想空間很廣濶。未來車企的經營指標或會從汽車銷量轉移至每用戶平均收入,汽車經銷商或會從經銷變成代理模式,智能電動車將對汽車行業進行一翻重整。屆時行業的龍頭或會出現重大變化,可見一眾電動車創企已靜靜地起革命。

在投資部署上,暫時這刻國內政策仍扶持著新能源汽車的發展,需求亦是明顯的旺盛,因此筆者仍有趁勢持有國內及海外的電動車企,以及相關產業鏈。不過,未來隨著更多車企加入行業,如科網企業、傳統車企等,競爭格局或變得分散,國家政策可能會有變化。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持特斯拉的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/

 

作者_李浩德簡介:

有超過20年投資管理經驗,信奉價值投資,亦著重企業增長。現任C基金基金經理,鵬格斯資產管理首席投資總監,之前為惠理基金經理。每周一篇港股心得,對於行業、股市及經濟作出個人分析與觀點分享。

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撰文 : 李浩德

欄名 : C家教路

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