【ESG】ESG股票基金投資回報甚參差 專家拆解跑贏玄機

Hot Talk 15:44 2021/10/28

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晨星指,ESG股票基金的5年年率化回報差異甚大,由升21%到包尾者負回報逾一成。

基金投資首重長線回報,據晨星對5年回報的30多隻ESG(環境、社會及管冶)股票基金作大搜查,截至10月18日止,冠軍產品與排榜末者的投資成績相差甚遠,表現最好是聯博美國可持續趨勢基金,5年的年率化回報為21.27%,包尾的基金卻跌逾10%。專家拆解基金呈差天共地的底蘊。

光大新鴻基基金策略師梁健兒指,聯博美國可持續趨勢基金跑贏的主因,其投資目標是透過涉足於美國多重產業中,積極面對從聯合國可持續發展目標,衍生出來的環境或社會導向,可持續投資主題的公司領域。目前基金主要投資在IT科技、健康護理及工業領域,合共佔約70%。

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上述最標青基金過去表現較突出,致勝有兩大關鍵,包括:(1)投資於美股,美股在過去數年升幅明顯;(2)配置較高比重於科技股,科技股近年的升勢更領先其他行業。

而截至今年8月底,旗下五大持倉股份分別為Bio-Rad Laboratories佔3.1%、Danaher佔3%、LabCorp佔2.9%、MSCI為2.83%、以及Motorola Solutions佔2.66%比重。

梁健兒補充, 正由於基金主要投資美股為主,因此衡量是否值得買入,可參考美股的投資前景及估值,特別是IT、健康護理及工業的行業企業盈利表現。眼下美股的估值處於偏高水平,投資風險較高,不過,不少企業近日的業績造好,盈利前景改善,長線表現仍正面,惟短線表現可能十分波動。

相反,敬陪末席是景順能源轉型基金,晨星指其5年年率化回報竟跌10.33%,分析歸咎於或受難得一見的負油價等所累。尚幸近期卻勁翻身,今年反彈16%,1年回報更急升51%。

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梁健兒剖析,景順能源轉型基金前身是景順能源基金,今年4月8日更改基金名稱及投資目標。由原本按基本因素管理的能源基金,改為能源轉型基金,重新定位後的策略,將會投資於對轉型至替代能源,以及對在整個經濟體更有效率,以至可持續使用能源作出正面貢獻的公司的股票。

新的投資方式採用量化方針,提供投資於潔淨能源、能源轉型及效率範疇內公司的機會;據此,基金根據專有的綜合主題評分、透過精密的自然語言處理(NLP)技巧來物色公司,而該項評分乃根據未有結構的消息數據,以評估公司對有關能源轉型的重要主題的受惠程度,採用ESG過濾因子以便篩選, 以及使用專有評分以構建組合。

她又說,由於基金的投資目標已有根本性的改變,回報大部份反映傳統能源企業的表現,而能源價格今年已急升,因此基金亦跟隨造好。所以上述基金的過往表現,並未完全反映目前的投資目標。

最後梁健兒提醒,投資ESG股票基金時,可多參考基金往績作評估,比較不同基金的表現,選擇具晨星4星或5星評級的基金。現市況可留意以環球股票為主的ESG股票基金,例如聯博環球可持續趨勢基金、以及安聯全球永續發展基金,主要是基金投資較分散,涵蓋不同股票市場及行業。再者,上述兩隻基金表現不錯,年初至今分別升18.7%及20%,兩者均獲晨星4星評級。

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特約記者:曾桂芬

責任編輯:梁智豪

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