【券商點睇】三大電訊運營商業績穩健 一文看清四大亮點

股樓投資 10:38 2021/10/26

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國信證券將通訊行業維持「超配」評級,重點關注中國移動(00941)、中國電信(00728)和中國聯通(00762),看好三大運營商盈利能力提升及估值修復。同時,該行報告列舉了三大營運商具備四大亮點。

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亮點一,業績實現穩健增長。其中,中電信的營收和淨利潤實現同步雙位數增長。中電信前三季度實現經營收入為3,265億元(人民幣,下同),增長12.3%,其中服務收入為3,043億元,增長8. 3%;實現歸母淨利潤233億元,增長24.7%,剔除出售附屬公司的一次性稅後收益後,同比增長17% 。單季度來看, 第三季營業收入及淨利潤分別增長11.3 %和17.4%。

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亮點二,移動業務收入平穩增長,5G滲透帶動ARPU提升。截至9月底,三大運營商5G套餐用戶總數達到6.24億戶,其中,中移動5G套餐用戶數達到3.31億戶,滲透率約34.7%。受5G滲透提高影響,中移動ARPU(移動業務)增長2.6%至50.1元。

亮點三,固定寬帶接入用戶規模穩步增加。截至9月底,三家基礎電信企業的固定互聯網寬帶接入用戶總數約5.26億戶,較8月淨增735萬戶。其中,100Mbps及以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶佔比達到92.1%,持續提升。1000Mbps及以上接入速率用戶達2,134萬戶,單季度淨增711萬戶,接近上半年增長數目。當中,聯通固網寬帶用戶淨增690萬戶,固網寬帶接入收入333億元,按年升3.9%,增速較上半年提升3.2個百分點。

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亮點四,創新業務持續發展,成為新增長引擎。三大運營商積極發展IPTV、互聯網數據中心、大數據、雲計算、人工智能等新興業務,首三季共完成新興業務收入1,681億元,按年增長28.8%,增速比上半年提高1.8個百分點,在電信業務收入中佔比為15.2%,拉動電信業務收入增長3.7個百分點。其中雲計算和大數據收入增速達94.8%和33.3%。

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記者:林衛

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