【高息股攻略】三大電訊商Q3業績出爐 邊間增速領先、享股息率6.9厘

18:23 2021/10/25

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中移動 (00941) 、中電信 (00728) 、中聯通 (00762) 悉數披露Q3業績(詳見下圖)。其中,中移動增速繼續領先行業,疊加市帳率低於歷史平均值,現價股息率6.92厘,難怪北水近3個月密密吸資逾24億元。

三大電訊商Q3業績+最新估值:

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比較業績數據,中電信純利增速為最高,但主要受惠A股發行及投資收益大增;中移動最具規模效益,EBITDA利潤率為3間中最高,錄36.8%;純利率逾13%,遠高於中電信及中聯通分別4.5%及6.2%。

從ARPU(月均用戶收入)表現看,中電信增長不足1%為最弱,ARPU錄45.4人幣;中聯通ARPU增長6.3%至44.3人幣;中移動則年增2.6%至50.1人幣,ARPU是3間中最高。

截至9月底,中移動5G套餐用戶達到3.31億戶,5G滲透率為34.7%,較上半年的26.5%有顯著提升。中電信和中聯通的5G套餐客戶分別是1.56億戶及1.37億戶,淨增6904萬戶及6612萬戶。兩間公司的客戶基數較低,5G滲透率都超過四成,高於中移動。

中資券商:中移動業績連續2季領跑

浙商證券發表報告,指中移動通信服務收入增長9%,領先行業增速的8.4%,連續2個季度領跑,業績略超市場預期,家庭市場量收雙升,政企市場動力亦強勁,在行業信息化大趨勢下,政企市場業務有望繼續為公司貢獻增長動力。

不考慮回A時對股份的攤薄影響,該行預計中移動2021至23年收入增速8.6%/7.2%/7%,純利增速5.1%/5.3%/5.3%。當前市帳率0.74倍,明顯低於歷史均值的1.16倍,維持「買入」評級。

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編輯:區嘉俊

 

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