【90後財務自由人@iM網欄】投資時要放下偏見 減少虧損的投資心理學

名人薈萃 21:24 2021/10/13

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投資股票以及與網友接觸的經驗,令筆者對人性有了更深入的了解。事實上,很多時投資失利都是因為一些思維或者心理上的失誤。第一,很多人在投資上會犯到的錯誤就是存在偏見。甚麼是偏見?就是在對一件事情未有充分研究及了解之前,便以既定立場下定論。舉例說,去年我們公開分享看好富途的時候,有不少朋友在完全未有研究,不了解富途經營模式情況下便說:「富途只是一隻券商股,這些股票長遠多數都不成。」

做投資時放下偏見

結果富途在其後的一年升值超過五倍。又例如去年我們跟一位朋友分享,正在研究一間中國的遊戲公司,他的回應是:中國的遊戲市場已經由騰訊(00700)壟斷,其他公司根本上沒有生存空間,研究也無謂。這些例子實在太多了,人們總是很喜歡憑感覺,或者一些既定立場,在沒有太多深入研究情況下作出結論。在現實世界,這有可能是必須的。因為我們每天也面對很多不同的人和事,根本沒時間每一樣事情也仔細分析,很多時候只能靠感覺做判斷。

例如,你想不想與新同事做朋友?相信你不會深入分析他的背景,只會憑感覺決定。但經驗告訴我,如果將這種簡單的思維模式應用在投資,很容易錯過好機會,或者做錯決定。做投資的時候,我們應該放下偏見,在沒有有色眼鏡的情況下做研究,再憑着眼前理據客觀地作出合理判斷。

控制風險控制注碼

第二,人性的特點是喜歡放大中短期的因素 (Short Term Bias)。舉個很簡單的現實例子,最近球王美斯(Lionel Andrés Messi)在新球會入球數字不多,便會有很多評論說C朗拿度(Cristiano Ronaldo)才是世界上最好的球員。當美斯表現更加好的時候,人們又會吹捧美斯為真正球王。在股票市場當中,很多時候一些中、短期不利因素會令市場反應過大,過份悲觀,這反而為理性的長綫投資者製造買貨機會。例如,最近中國經濟增長預期下跌,限電等負面消息,對製造業公司股價有負面影響,但我們認為,這些都是長遠會得到解決的問題。

因此現在可能是買入一些有質素,有增長力及競爭優勢的高端製造業公司的好時機,例如舜宇光學 (02382),福耀玻璃 (03606) 等等。甚至乎,最近天然氣價格急升,導致下游的燃氣公司,例如華潤燃氣 (01193)等急跌,但我們相信始終天然氣價格屬於周期性,短缺始終會得到解決,價格回復平穩。因此,這次的調整也可能是長綫的機會。

第三,個經常有人犯的錯誤是忽視風險,只往好的方面想。這往往是最危險的。例如,認識身邊有位長輩朋友五年前用槓桿買了恒大的債券,貪圖超過10%的被動收入。但該朋友沒有想過風險,沒有研究過恒大的資產負債表。如果他五年前有做過研究,應該已經能夠避免巨大損失。始終,投資是買未來,沒有人有一個水晶球,因此控制風險十分重要,要想清楚最壞情況及注碼控制。

 

 

作者_Ryan(陳懷恩)簡介:

90後,2013 年創業,現與太太創立及營運數盤生意,每項都已經有較穩定的利潤;過去數年,亦將累積到的盈利,進行有系統的股票投資,有幸達至30 歲前財務自由。現在除了營運生意外,最大的興趣是每天在商場上以貼地實幹的生意人經驗及眼光,分析上市企業,挑選及投資優質股票。另外亦在「30歲財務自由」YouTube 頻道免費分享投資知識。

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撰文 : Ryan(陳懷恩)

欄名 : 90後財務自由人

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