【第四季部署】市場對政策反應過份悲觀 光大看好有修正空間

股樓投資 13:44 2021/10/10

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展望第四季,光大證券指出,盈利增長將會成為市場的重要支撐。在較高的工業品出廠價格指數(PPI)支持之下,預計下半年市場盈利增速仍將超預期,對於下半年的市場而言,這可能將是有力的支撐。流動性邊際寬鬆也有利於市場表現。

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進入10月,為中資股第三季業績披露期,市場走勢無疑會受到業績表現的影響,光大預計第三季A股有望有超預期表現。在實際經濟增速下行背景之下,價格因素的持續超預期或是A股業績超預期的主要原因,而考慮到當前PPI仍然維持高位,價格因素在第三季仍有較強支撐,也將是市場上漲的堅實動力。

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另一方面,當前市場對於政策反應已經較為悲觀,未來有修正的可能。考慮到,目前資產價格中已經隱含了較為悲觀的政策預期,未來實際政策落地時,可能會有修正的空間。該行認為,目前股市處於風格切換的階段。一方面,新能源汽車、光伏等高成長板塊持續保持高景氣,另一方面, 基建預期升溫推動低估值基建產業鏈,迎來業績及估值修復。

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記者:林衛

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