【北部都會區】施政報告「遠水難救近火」勢利好地產股、恒地升7% 一文看清券商評價

股市 16:29 2021/10/07

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施政報告在公營房屋規劃有長遠目標,但短線未能解決目前高樓價問題

《施政報告2021》花大幅篇評論房屋及土地政策,並提出在元朗、北區內組「北部都會區」,佔地約300平方公里,以保證本港中長線房地供應。券商一致認為,施政報告在公營房屋規劃有長遠目標,但短線未能解決目前高樓價問題,相信本港地產股會有一輪反彈。恒基兆業 (00012) 周四股價最多升9%,收市升逾7%,報32.65元。新地 (00016) 、新世界 (00017) 都升逾2%。

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高盛

高盛認為,按照政府在公營房屋的規劃,公營房屋比例將會持續上升,中長線公私營房屋佔比,將由目前約六四比,變為七三比,而政府如何執行有關房屋政策將是關鍵,維持2022及2023年本港住宅樓價升5%及3%的預測,預期短線地產股價會上升。

高盛稱,今年來樓市相當暢旺,預期年底前或會出現溫和調整,維持全年樓價升幅5%的預測,樓市成交則會從年初的高位逐步回落,而港股回調亦會對財富效應造成負面影響,對樓市也會構成壓力。

花旗

花旗指,施政報告語調「中性」,沒有大驚喜,預期地產股價短線上揚,但維持樓價於明年6月前調整7%至10%預測。花旗偏好零售收租股,因政策風險相對較低,而且具有中港通關的潛在利好因素。

摩根大通

摩根大通指,施政報告未有地產商放在「焦點」,而且房屋供應沒有預期般多,加上短線壓抑樓價升勢的措施缺乏,相信消除了困擾地產股的不明朗因素,預期地產股價上升,但建議投資者趁此機會換馬至商業房地產股,如太古地產 (01972) 及領展 (00823) ,發展商股則看好本港住宅收入佔比較低的長實 (01113)

摩根士丹利

大摩表示,施政報告的中長線規劃未有改變該行對未來5年本港樓市的預測,而短線缺乏為樓市降溫的措施及增加供應的辦法,變相利好本港地產股。大摩稱,目前發展商股的股價較每股資產淨值(NAV)折讓約58%,股息率平均約5.3厘,若股價回落將提供吸引的入市機會。

瑞銀

本港短線樓價供應不足問題持續,未來5年只有約三分一公營房屋將會推出市場,加上大規模的農地轉換乏細節,因此施政報告對發展商股屬「輕微向好」。

大華繼顯

本港樓市短線仍存在供不應求局面,維持對地產股「與市場同步」評級,首選新地 (00016) 及新世界 (00017)

交銀國際

施政報告側重於解決長遠土地需要,並將著眼點放在低至中收入階層,希望未來十年能有充裕的公營房屋供應,但暫時來看,幾乎未有方案解決短線私營房屋的問題,相信中產房屋短缺問題在未來數年會更明顯,看好恒地 (00012) 及新世界。

銀河聯昌證券

即使部分農地轉換後會納入興建公營房屋及基建,但農地轉換的淨利潤率可高達20%至30%,看好擁有大量農地土儲的新地及恒地 (00012)

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