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【高息股攻略】港鐵3厘息抗跌 重演派息增長逾10年歲月 看兩大條件

19:20 2021/10/04

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港鐵 (00066) 股價再觸今年低位41.1元,現價股息率2.99厘,較5年平均股息率2.67厘高出一成二。截至周一(4日),港鐵市帳率(PB)為1.47倍,較5年平均低7%,估值相對吸引,未來股息能否保持或增長,則視乎兩大條件。

港鐵近年股息率及估值走勢:

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翻查歷史派息記錄,自疫情爆發以來,港鐵派息持平,中期及末期股息分別派0.25元及0.98元。但在疫情之前,撇除特別息因素,港鐵其實錄得連續13年股息有增長,未來能否延續股息增長之趨勢,看兩大條件。

一大條件是通關,令旅客恢復及香港經濟進一步復甦,才可提振票務,車站及商場商店的租賃業務,以至本港物業銷售的表現。

第二條件是內地及國際業務。港鐵2021上半年收入為223億元(期內轉虧為盈,盈利26.73億元),當中60億為客運業務收入;15億來自車站商務;25億來自香港物業租賃及管理業務;值得留意是,有120億來自中國內地及國際鐵路、物業租賃及管理附屬公司收入。

港鐵:探索香港以外機會

除發展香港本地市場外,港鐵在業績表明,正繼續探索中國內地和海外市場的機遇,尤其是大灣區, 以擴大及分散收入來源。2021年首六個月,港鐵透過其附屬公司、聯營公司及合營公司,在中國內地、澳門、澳洲及歐洲為合共約8.06億人次的乘客服務。

若不包括內地物業發展,港鐵於香港以外的鐵路、物業租賃及管理附屬公司(扣除業務發展開支後)、聯營公司和合營公司於2021年上半年錄得應佔除稅後淨利潤為5.66億元,按年增近3倍,絕對是未來股息增長的關鍵。

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記者:區嘉俊

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