【C家教路@iM網欄】美股大幅回調引恐慌 疊加中港政策難度大增

名人薈萃 12:57 2021/09/30

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美國民主黨與共和黨在債務限額上的不和,引致潛在的政府停擺,加上美國聯儲局縮表如箭在弦及全球能源危機出現,使美股本周出現大跌情況。在美國10年國債收益率再次抽升的背景下,市場正在擔心像今年2月的「殺估值」活動會再次出現,現時納指已抹去8月以來的升幅。與此同時,國內一籮籮的政策不停地出台,共同富裕、博彩法修訂、恒大債務危機、虛擬貨幣被視為非法活動等,直至本周的限電政策,不停地對股市造成衝擊。

除了不同的政策出台令行業出現結構性影響外,最近市場正關注的能源危機亦將加劇現時全球供應鏈的問題,變相提升了上游價格成本,最後或會令通脹問題惡化。以汽車行業為例,馬來西亞疫情的影響,加上國內限電的情況出現,令芯片的供應嚴重短缺,就連增長力強勁的國內電動車廠商—理想汽車 (02015) 也要對9月銷量進行指引調整,可見9月的汽車銷售數據或會「見光死」。現時一般說法都是市場的需求強勁,供應短缺為短暫影響,行業第四季尾將會復甦。可是,一旦潛在的共同富裕政策影響、恒大債務危機惡化等不利因素影響了國內經濟,消費需求或會有減退的機會。

鑑於現時的市況變差,由其是美股的回調,加上十一假期將失去北水資金的支持,9 月的經濟數據或是另一不穩定因素,因此短期內將提升現金水平。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並沒持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。https://www.facebook.com/pickerscapital/

 

 

作者_李浩德簡介:

有超過20年投資管理經驗,信奉價值投資,亦著重企業增長。現任C基金基金經理,鵬格斯資產管理首席投資總監,之前為惠理基金經理。每周一篇港股心得,對於行業、股市及經濟作出個人分析與觀點分享。

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撰文 : 李浩德

欄名 : C家教路

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