【大行報告】花旗全線降濠賭股目標價 博彩法修訂非懲罰措施、長線風險回報吸引(附名單)

股市 11:39 2021/09/29

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花旗稱,近日濠賭股的股價調整幅度屬反應過度

澳門政府擬修訂博彩法例,花旗認為,修訂博彩法是合理亦非懲罰措施,但基於博彩業對澳門的重要性,而行業穩定性也是澳門政府的首選,因此仍有信心六大牌主長遠可以繼續營運並賺取豐厚利潤。花旗稱,近日濠賭股的股價調整幅度屬反應過度,但按照最新發展形勢,降低2021至2022年博彩收益預測,並調低濠賭股目標價14%至50%。以花旗最新目標價來看,濠賭股潛在升幅仍有16%至65%,對長線投資者來說,風險回報仍然吸引。

濠賭股最新目標價

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花旗指,目前博彩法公眾諮詢文件仍缺乏詳情,相信市場對於增派股息需要政府批准、建議限制賭牌數量等新規存在憂慮,預期澳門政府於11月或12月會完成修訂初稿,屆時會更清晰,有助消除股價陰霾。

因應博彩企業現金流有可能攤薄、牌照費用對估值有潛在影響、未來股息率下降,再加上博彩收益預測下調,花旗調低濠賭股目標價,預期行業EBITDA要到2023年才回復至疫情前水平。

花旗稱,港澳通關時間料押後,預期博彩收益要到明年5月才會有顯著反彈,屆時個人遊也會逐步恢復,帶動下半年賭收逐步復甦,因此調低今年賭收預測24%至909億澳門元,相當於2019年31%水平,並降低明年賭低預測三成至1680億澳門元,相當於2019年57%水平。 

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