數碼化主題支持日本股市前景

股市 15:00 2021/09/23

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日經平均指數今年第一季曾經回升至30,000點,但日股因經濟受到一些不確定性的影響,未能維持強勢;消費者和企業信心受奧運、Delta變種病毒、中國經濟放緩和日本首相辭職一度受影響。

隨著日本現任首相菅義偉辭職,日本政府內閣會議決定將於10月4日舉行臨時國會,選出首相的繼任人選。由於自民黨總裁選舉9月29日投開票,新任總裁將在10月4日被指名為第100任首相。儘管安倍經濟學的三支箭(大規模貨幣寬鬆、財政支出和結構改革)在九年前推出,希望藉以對抗通縮的壓力,但結構改革仍然非常具有挑戰性,因此市場目前關注是否會有大膽的改革措施。我們認為,日本股市的表現可望受惠於以下兩個主題 -- 數位政府機構的目標,以及半導體支出。

於9月1日設立的數位政府機構是日本數位化和推升生產力的里程碑。菅義偉推動政府機構數位化後已接近一年,在肺炎疫情危機期間,由於政府數位化程度低,導致延遲病例的追蹤和現金的支付。因此,估計政府對加速數位化的主動立場也將帶動民間部門數位化,而資訊科技系統企業是數位投資趨勢和數位化過程的關鍵受惠者。

另外,因為肺炎疫情加速了各國邁向數位化,半導體需求持續提升,半導體製造業者也提高資本支出的計劃。日本、美國和歐洲也獎勵先進半導體廠在當地投資,藉以追求關鍵科技的自給自如。這導致半導體生產設備(SPE)強勁的需求。如同西方的同業,日本的SPE製造商2021年4月至6月的獲利強勁,且在手訂單也創新高。獲利在2021年創下歷史高點後,SPE相關廠商認為,估計2022年也將進一步成長。

****同場加映****
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撰文 : 星展香港投資總監辦公室(北亞區) 

欄名 : 星級展望

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