【理財智慧】認識債券評級

理財智慧 16:25 2021/09/21

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債券評級,是指評級機構釐定債券的級別。市場有三大評級機構,分別為標準普爾、穆迪和惠譽,這三大評級機構,皆有其分類系統,由A到C(惠譽最低為D)把債券評級。

以標準普爾的分類系統為例,是按照償還本金的風險給予不同的信貸評級,當中包括一至三個英文字母,例如「AAA」、「BB」或「C」,再以「+」或「-」作進一步區分。最少獲得「BBB –」良好信貸評級的債券被歸類為投資級別債券,低於「BBB–」級則為投機或垃圾債券。

而穆迪的信貸評級,以AAA為最高,信用風險最低。 Baa Baa級債務有中等信用風險。這些債務屬於中等評級,因此有某些投機特征。

投資級別債券的評級為BBB-或以上,而BB級債務為投機性債務,信用風險高。Caa級債務信用狀況很差,信用風險極高。 CaCa級債務投機性很高,可能或極有可能違約,只有些許收回本金及利息的希望。 CC級債務為最低債券等級,通常都是違約,收回本金及利息的機會微乎其微。

信貸評級亦可能被上調或下調,因此投資級別債券有可能成為高收益債券,俗稱「墮落天使」。

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編輯:黃銳

 

 

 

 

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