【恒大3333】滙豐祈耀年:恒大危機未對滙豐有直接影響 滙豐、貝萊德等過去數月曾增持恒大債 

股市 13:09 2021/09/23

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恒大 (03333) 債務危機引來全城關注,市場預期恒大3000億美元規模的債券組合將會違約,恒大的美元債已大幅貶值。滙豐 (00005) 過去幾個月曾增持恒大債,滙豐行政總裁祈耀年(Noel Quinn)表示,不擔心滙豐在中國房地產領域的敞口,認為未見到恒大問題升級會對滙豐造成直接影響。

祈耀年在昨日美國銀行一次會議上提到,如果認為市場動盪不會造成第二、第三層影響是太天真,恒大局勢的變化令人擔憂。他認為恒大的問題有可能對資本市場和債券市場產生影響,需要密切關注,但他指不擔心滙豐在內地房地產行業的敞口,滙豐尚未看到恒大問題升級對公司有任何直接影響。根據彭博社數據,滙豐資產管理部門持有超過2億美元的恒大美元債券。

晨星(Morningstar)研究分析師Patrick Ge指,看到有部分基金於過去數月增持恒大,主要由息差擴闊及估值吸引,當時他們相信恒大仍是值得「買入」,涉及的基金包括瑞銀、滙豐及貝萊德。

圖看券商及市場如何評恒大事件

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白宮及投資機構如何評恒大債務危機?可見【下一頁】

根據晨星數據,貝萊德於今年1至8月期間,淨增加3130萬份由恒大發行的債券,但基於債券的市場價值下降,故對於投資組合的佔比卻下降。貝萊德的恒大資產,佔投資組合約1%,較摩根大通亞洲信貸指數的基準0.5%為高。

滙豐於1月至7日期間,新增逾40%恒大債券,但佔投資組合比較卻降至1.22%。瑞銀的最近數據是截至今年5月,瑞銀亞洲高息債券基金將恒大比較降低0.09個百分點,但首5個月持有的債券份額仍升25%。

大和指內銀的恒大債務風險可控,見【下一頁】

晨星數據亦顯示,富達、PIMCO及安聯是恒大債券的淨沽售者,今年1至7日間,減少3%至47%恒大債。

圖看恒大債務情況

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Patrick Ge指,恒大債券問題持續發酵,投資者不應將中央拯救視作理所當然,華融事件可以作為今次恒大的參考。不過,他強調,兩者不能百分百作比較,因恒大只是一家房地產發展商,擁有小量的電動車業務,且恒大債券息率偏高;至於華融則是金融機構,其債券是投資級別債券。基於兩者性質不同,中央處理兩家公司問題的手段,也可能有分別。

他續稱,據他與債券組合經理的了解,華融的不良貸款組合對於中國金融市場有「系統性風險」,但中央不一定會為恒大提供拯救方案。

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