【基金部署】惠理看好三大行業 基金最大持倉為台積電

股市 16:33 2021/09/15

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【基金部署】惠理看好三大行業 基金最大持倉為台積電

澳門修改博彩法諮詢,建議禁止「副牌」,觸發濠賭股急瀉。惠理基金高級基金經理鍾慧欣指,自見到不同監管消息出台,7月便就相關影響作出評估,並認為賭業有較高的監管風險,故已先行止蝕。她指,澳門本地博彩公司或會較外資有優勢,只是監管消息無法用基本因素預測,故旗下基金會避開受監管行業。她指,現看好看好工業升級,例如自動駕駛及新能源,及原料、中產消費相關的股票。

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半導體行業迎超級周期   台積電為最大持倉

鍾慧欣指,半導體行業迎來超級周期,料供求緊張將延續至明年,加價潮或到明年才會完結,料半導體企業要到2023年才可增加產能,故企業盈利確定。

惠理旗下惠理亞州基金股債收益基金年初至8月底回報達8.8%,組合收益率為4.3%,股債比例為61.4%及30.6%。該基金的股票配置中,最大持倉包括台積電、聯華電子及太平洋航運 (02343)

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料今年監管陰霾持續   稍微減持中港股票

現時中港、台灣及日本股票各佔基金的股票配置中約40%,其餘20%則來自南韓及東南亞等地。鍾慧欣表示,由於預期今年監管陰霾不會過去,旗下基金稍微減持中港股票,並且沒有持有任何電商相關的股份。反而,近期基金加倉了日本,主因日股估值低,但市場已忽略了一段時間。

債券方面,基金持倉最重的仍是房地產行業,鍾慧欣指,來自中國先的內房債已減少,並偏向持有工業債。她指,內房面臨行業整頓,中央亦容許一定程度的違約,故內房行業有風險,未是撈底時機,「報紙日日見到的(企業)不會撈底」。

料全球經濟增長將平穩或向下   儲局鴿派、或2023年後才考慮加息

對於宏觀市況,鍾慧欣稱,市場現時已與上半年不同,相信美國及歐洲PMI已見頂,認為全球經濟增長開始正常化,不會再出現V型反彈,料經濟增長將平穩或向下,投資宜專注具盈利增長前景的公司。

儲局此前暗示今年底將會啟動收水。惠理預期,儲局將於11月議息宣布縮減買債,並於年底開始,持續至明年首季。她又稱,全球央行將維持寬鬆格局,因儲局取態非常鴿派,行動只是滿足最低門檻,預期就算通脹持續高於2.5%目標,或到明年中才會回落,但儲局看重失業率多於通脹,故相信直至2023年才會加息。

「共同富裕」概念促中產消費   消費行業具投資機遇

中國為首個走出疫情的國家,鍾慧欣指,年初中國經濟已趨正常化,現專注有質量的增長,故政府會更謹慎,只會針對性放緩。她預期,中國仍有下調空間降准一至兩次,有機會最快10月底或11月初進行。

中國提出「共同富裕」概念,鍾慧欣認為,中央目的是降低不平等,料會促進中產階層的消費,認為消費未來特別具投資機遇,尤其是國內成熟的品牌。

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記者:袁諾曦

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