【投資心理學】趁低吸納定及早斬欖? 不想沽貨離場 原來關「沉沒成本」事

理財智慧 17:35 2021/09/15

分享:

在經濟學上,每個人都是理性去做出決定。但後來有不少經濟學專家都開始研究人是否理性,而引伸一個新的學科─行為金融學(Behavior Finance) 。主要是研究在金融市場上非理性的行為和決策,甚至認為市場價值不是在於證券內在價值而定,而是取決於消費者的行為而定,今日主要與大家分享的是沉沒成本(Sunk Cost) ,也是投資者常常會遇到的困境「買了的股票跌了也不捨得賣」。

 

沉沒成本是指「已經付出但不可收回的成本」,最常見的例子是買了一張電影門票,入場後發現是一套「爛片」,作為消費者的我們會如何選擇?

A. 因為已經花錢買了門票,為了避免虧蝕,決定看完電影

B. 即使已經花錢買了門票,為免浪費時間,決定離場

我相信不少人都會選擇A,選擇A的話就是陷入了沉沒成本的問題。因為如果人是理性的話,是應該立即離場,避免投入更多時間。同時,也可以應用在我們的日常生活,例如移民的決定、轉系的決定、甚至在賭桌上的「有賭未為輸」(追回本金) 。人們在不甚理想的情況下,仍然投入時間和金錢,希望可以挽回一開始投入的時間和金錢,避免一開始的損失。但沉沒成本大多指沒有因為成本的增加而能夠追回投入的金錢,所以人是理性的話,應該及早退場,避免更大的損失。

【理財智慧】何謂期權? (1)【下一頁

作為投資者的讀者,要學會「及時離場」的勇氣,避免再花更多時間和金錢在沒有潛力的投資產品上,以降低機會成本。假設投資人在1月買了港股指數基金、但在5月的時候已經下跌,但反觀其他市場的指數基金卻上升,但你卻沒有賣掉基金 (因為不想接受前面虧損的錢),選擇繼續持有的話,在未來幾個月裡可能有更大虧蝕的可能。但如果是理性的投資者,可以在5月賣出港股指數基金,買入其他指數基金,或許還可能獲利,這個損失金額就是你的機會成本。

同場加映: 【iM Cafe】內房引爆債務危機 新iPhone登場概念股部署

總結而言,沉沒成本運用在投資上,通常是投資人選擇了收益不佳、長期虧損的投資後,卻覺得已經把錢投資下去了,退場很可惜,也不想面對損失,甚至考慮趁低吸納,但其實這樣的話可能會讓你損失更多的錢。為了避免陷入沉沒成本的問題,不少投資者在投資前應該設立「止蝕位」,在適時要學會放手。例如在之前在高位買入恆大的股票的投資者,應該要理性分析公司的前景,及早離場。

 

 

【《iMoney》最具國際視野的資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法,讓讀者盡快踏上「財務自由」之路】

#免費下載《香港經濟日報》App: http://onelink.to/8svabv

#國際視野 精明理財 盡在iMoney網站【 imoneymag.com

#如欲查看更多iMoney全新網上專欄的內容請【https://bit.ly/2zJY7DJ

#即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機

 

撰文 : 陳佳恩

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版