【理財智慧】甚麼是債券?

理財智慧 20:11 2021/09/06

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除了股票,債券為另一重要投資工具,因其相對穩定及持續派息,一直深得穩健投資者喜愛。但是初學者很多只知道債券代表一家機構向投資者借錢,詳細情況就不甚了解,其實債券概念簡單,但仍有很多細節考慮。

債券是一家公司或政府等機構發行的證券,代表那機構向投資者借錢,通常會有期限,並定明給予的利息(票面息)。例如經常聽到的美國國債,以30年期國債為例,期限為30年,票面息為2厘。即是投資者以100美元,買入面值100美元的30年期美國國債,每年可得到2厘利息,即2美元,維期30年,30年後美國政府會以100美元,向投資者贖回該債券。

但普通投資者較難直接向政府/企業買入債券,很多時候會在公開市場買入,因為有公開市場交易,自己會有價格,這就是所謂的債價。例如上文提到的美國30年國債,現時(6日下午7點半)債價為101.31美元,即要以101.31美元,才可以買入面值100美元的債券。

有一段長時間,美國國債被視為無風險債券,投資者相信美國政府的還款能力,因此會將資金停泊在此。特別對一些保守投資者,買入債券為組合必不可少,因為能為其穩定性質,並為組合提供現金流,因其持續派息。傳統組合投資理論認為,股票:債券比例應該保持6:4。60%為股票,40為債券,才可以攻守兼備。

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撰文 : 龍瑞成

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