【大行點睇】 海底撈獲摩通力撐 料最壞情況已過去

股樓投資 16:55 2021/09/01

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海底撈(06862)本周連續兩日遭兩間國際評級機構下降信貸評級至「負面」,摩通今日(1日)發表研究報告則認為最壞情況已過去,相信公司自由現金流可在明年轉正。海底撈股價繼續反彈,曾高見34.25元,一度升8%,收市報33.7元,升6.3%,成交額9.2億元。

摩通上周將海底撈債券評級升至「增持」,認為風險回報吸引,並相信其債價已反映降級的影響,因此維持最壞情況已過去的看法。該行預期,若下半年復甦到位,可緩和評級下降的壓力,其債券孳息料可輕易自現水平回落30至50個基點(意味債價上升),會繼續密切留意新開分店的情況,以及下半年分店開張步伐。

該行相信,明年公司自由現金流有望轉正,主要受惠收入基礎提升,為去槓桿帶來空間,而過去12個月開張的分店料將帶來貢獻並支持EBITDA增長,此外分店開張比例改善等亦可助自由現金流轉正。

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記者:郭秀慧

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